陸股解碼/產業龍頭股 逢低布局

滬深兩市昨日多次帶動指數上攻,

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,但後續力量不足,

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,成交量連續兩日破人民幣兆元大關。滬指收盤3,

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,176.82點,

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,上漲0.20%,

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,深成指收盤10,

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,260.36點,下跌0.07%。本周大陸投資市場關注重點在於3月官方製造業PMI從上個月的49.2升至50.5,創2012年以來最大單月漲幅,重回擴張區間;而財新與Markit發布的3月中國製造業PMI,從2月的49.9上升至50.8,也意味從萎縮回到擴張,為四個月來首次回到50之上。 市場解讀為這釋放經濟出現積極變化的信號,官方貨幣政策顯現一定的成效,積極的財政政策已穩定股市投資信心,短期內降準的預期可能會下降。此外,人行今年仍有下調貨幣市場利率的可能。大陸總理李克強再三強調,政府將會推出多項措施,以降低較小型企業的融資成本和支持實體經濟。在政府官員強調將繼續大力推動金融市場改革的情況下,預料可為外國投資者帶來其他受惠於此政策方向的機會。人行已承諾在2019年提供更多對沖工具,協助投資者管理金融風險。本輪談判接近尾聲,雖然預料談判最終可達成協議,但相信雙方不會就長遠結構性議題,例如工業政策、科技和知識產權議題等匆匆達成共識。伴隨基本面和業績悲觀預期已經反映於股價表現,市場信心與氣氛繼續修復,短期陸股反彈行情應仍未結束。投資人可留意產業龍頭股,特別是消費、康健護理、科技行業等具有強勁增長前景,且估值合理的領域,短期若有明顯的修正,可考慮逢低進場。(作者是宏利環球巨龍增長基金經理人),

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