去年科網股行情飛漲,
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,但今年香港科網熱潮正在消退,
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,不但阿里巴巴「棄港攻美」,
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,多檔中資科網股也選擇赴美上市。分析認為,
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,香港機構投資者相對傳統,
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,科技公司估值偏低,
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,美股環境較為友善,
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,導致香港對科網股的吸引力大減。
香港明報報導,中資科網企業上市潮蔓延至二、三線科網股,除阿里巴巴、京東商城等大型科網股外,騰訊持有36%股權大陸搜尋引擎搜狗也計劃在三年內上市。
近期雷軍旗下金山軟件分拆出的獵豹移動,及新浪微博、樂居、途牛等六家中資二、三線科網股更接連排隊,趁估值仍高時上市,合計集資近港幣80億元(約新台幣314.5億元),當中大部分更選擇在美股市場掛牌,以取得較高估值。
香港蘋果日報指出,今年在港上市的科網股僅有兒童網上娛樂產品百奧,但IPO反應冷淡,以中下限定價。美國的情況卻大相逕庭,吸引到不少中資科網股越洋上市。
上述大部分科網股都選擇在美掛牌,最直接原因是美國市場對科網估值較高,目前那斯達克市場平均市盈率為35.2倍,遠高於標普的平均17.25倍,其中科網巨頭如Netflix市盈率高達128 倍,facebook達80倍。
相較之下,連香港股王騰訊的市盈率都只有47倍,遠不如美股行情;加上近期香港科網股大幅回調,一般手機遊戲股更只有8至15倍左右,在港上市的吸引力當然不及美國。
第一上海證券首席策略師葉尚志指出,美國的消費者及投資者都對新科技認知較多,接受程度自然就高,估值也跟著走高。
除了估值高外,美國市場科技龍頭聚集,在美掛牌有助打響知名度。大陸最主要的科網巨頭,如百度、新浪、奇虎360,連同阿里巴巴都在美掛牌,香港卻只有一家騰訊。
德勤中國合夥人張廣達認為,多家科網股選擇赴美上市,是因可取得更好的市盈率,這類企業很燒錢,營運仍在虧損,未必能吸引香港的機構基金。,