台灣金融業出國打亞洲杯,
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,兵分兩路,
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,一路是循中南半島路線,
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,在寮國、柬埔寨、緬甸等地,
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,牛步化設點;另一路則是選擇具潛力的東協市場,
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,展開收購,
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,這些市場中,
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,最被看好的是印尼。
在東協10國中,印尼以2.5億人口居冠,國民所得雖僅3432美元(約10.3萬台幣),但人口多、腹地廣,還有高經濟成長率;印尼的投保率及保險滲透度(保費收入占GDP比率),仍處在低度開發邊緣,因而被視為壽險業的發展天堂。
今年5月,日本生命(Nippo Life)以4.23億美元、約127億台幣,買下印尼Sequis Life20%股權。雖然連控制性持股都沒拿到,但外電報導,這筆交易「股價淨值比」高達16倍,嚇傻一堆同業。
除了日本4大生命(日本生命、住友、第一及太陽生命)陸續進場炒熱印尼保險市場之外,印尼銀行業併購風也很熱。印尼有高達120家商業銀行,雖然規模不一,但印尼銀行業的「資產報酬率(ROA)及淨利差」,都高居亞洲市場的前段班。
台灣銀行業ROA長年低於1%,在0.3到0.7%之間擺盪,但印尼銀行業ROA,有2%水準;至於淨利差(利息收入減去利息支出再除以生息資產得出的平均值),印尼將近6%,台灣也只有1%上下。
雖然印尼政府對外資購買當地銀行,加設40%持股上限,但各國銀行還是買得不亦樂乎;尤其日系、新加坡及馬來西亞銀行,在過去幾年幾乎全數進場,當地銀行股權交易案的股價淨值比也飆升到3.5到4倍;代表這些外資進場後,要出現獲利的時間也跟著拉長。
金融業者分析,靠併購打亞洲杯,無疑是進場最快方式,但東協10國中,較先進的國家,例如泰國或馬來西亞,金融業拿到控制性持股機會已較低;印尼雖也有外資持股上限,但可向主管機關「再爭取」,反而有機會拿到控制性股權。
有金融業者說,對台灣而言,最可惜的,就是在2008年金融海嘯後,從官方到業者,都沒有任何往外拓展的積極動作;但像馬來西亞、新加坡的銀行,都是在金融風暴時,進軍印尼和泰國,接手當地一些搖搖欲墜的銀行,或承接歐美銀行撤出的股權,6年後的此刻,已經開始坐收果實。,