港股導航／零售觀光 相對看好

市場等待美國聯準會利率會議結果，電動床，港股終日在平盤上下震盪，冬蟲夏草，類股走勢上則以公用事業類股受惠於券商認為明年中國電力需求將增加，門禁感應卡，表現相對突出。
從目前公布的11月經濟數據來看，VIP卡製作，雖然中國大陸進出口表現不如市場預期，門禁讀卡機，但整體而言，考勤軟體，需求逐步回溫，低周波，生產活動及庫存均有回升的現象，護腰，去庫存活動應已暫時告一段落，門禁刷卡機，固定資產投資、房地產及基礎建設投資的回升也抵消了製造業投資成長速度放緩帶來的影響。中共中央政治局於12月4日召開會議，綜合看來，12月中召開的中央經濟工作會議，將更加強調增長的質量以及民生問題，明年應該還是延續今年基調，並同時保持適度預調微調政策，仍會繼續執行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，政策基調穩中偏寬鬆。會議中有機會提出發展農業現代化，提高城鎮土地利用效率，繼續加強房地產調控，擴大營改增試點地區和行業範圍，推進要素價格改革等政策，可望使中國大陸經濟成長更具持續性。
根據EPFR統計，截至5日止，亞洲不含日本股票型基金已連續13周獲資金淨流入，加以大中華股市從價值面來看仍偏估，預期長期將獲國際資金青睞，唯個股差異化大，可受惠於政策利多的零售、觀光及地產等仍是現階段相對看好的產業。
（作者是富蘭克林華美中國消費基金暨中華基金經理人），