港股昨天走勢反覆，
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，受到上周五美股急殺尾盤影響，
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，港股順勢開低，
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，在大陸官方PMI數字有好轉跡象，
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，指數一度回到平盤之上，
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，但下午受歐洲開盤下跌影響，
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，港股開始下挫，
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，終場恆指下跌109.97點，收報22，282.19點，國企指數下跌51.08點，收報10，548.13點，成交量港幣592.21億元。
上周六公布的大陸官方PMI為50.8，上升0.2個百分點；5月官方PMI反季節性上升，與滙豐PMI5月回落出現背離。從分項指標看，新訂單與原材料庫存指數僅微升，但產成品庫存同時也上升，表明補庫存仍無從談起。
拉動5月PMI回升主要是在生產指數，但與新訂單指數差距加大，主要是去年第四季以來的盈利改善，使產能過剩的製造業企業加大生產力道，近幾個月盈利已回落，但製造業並未同時收縮產量，這使產能過剩嚴重的一些行業產品價格進一步承壓。
美國近期公布的經濟數字日趨好轉，市場擔憂美國聯儲會可能縮減量化寬鬆規模，美國10年期公債殖利率攀升到2.1%以上，引發與利息敏感度較高的地產股和高息股首當其衝。
近期市場僅能炒作與政策關聯度較低的二、三線股票。但回歸到基本面，不少中小型股票已處於相對高的估值水準，需等待到中期業績出來，才有繼續上漲的空間，建議投資者短期應保守操作。（作者是永豐金資產管理亞洲投資長），