富達投信投資部主管張翠玲。 圖／業者提供 分享 facebook 全球貿易保護主義高漲、地緣政治不確定性及市場波動增加，
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，全球投資人面臨更大挑戰。下半年經濟「拐彎」了，
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，進入「慢車道」，
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，四大關鍵因素將影響全球經濟成長，
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，包括流動性、中國大陸政策、科技業及油價，
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，投資人應多留意不同市場走勢及成長前景，
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，資產配置注重流動性。預期中美兩國在G20達成共識的機率偏低，
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，但審慎樂觀貿易戰在今年底前會達成共識，因為中美都不想繼續戰下去，以免影響中國經濟和美國明年總統選舉。貿易戰短期的干擾與波動會逐步消退，直接影響經濟的機會有限，但會影響心理和企業資本支出。 美國聯準會暫停升息將為市場帶來利多，但寬鬆政策效應需要時間反映，預期下半年經濟進入衰退的風險比較低。但下半年變數多，成長動能會較為脆弱，在經濟周期末升段，貿易衝突及近期地緣政治風險帶來一系列不確定因素，或許會影響當地市場表現。大陸在全球經濟成長中扮演重要角色，今年以來大陸的振興方案著眼定向降準，有利民營企業，而非整體性的房地產投資，進入衰退的風險比較低。近年大陸內需不斷成長，但科技戰隨著貿易戰發展，科技業景氣若出現大幅下滑，將有可能大幅影響今年全球經濟表現。低油價有助經濟成長，但因美國企業資本支出趨於謹慎而需求疲弱，美國產量下滑，供給面的干擾開始產生傷害。根據以往數據，油價每上升十美元，即影響全球經濟成長率約百分之○點三。建議下半年投資策略應該兼顧收益與風險管理。在收益策略方面，股票收益率優於債券，投資人可關注全球收益型股票的投資機會。在固定收益資產中，亞洲高收益債兼備良好的基本面、成長潛力和收益率。，