股神併購羅盤 指向航空業 | 國際財經 | 全球 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
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，根據「股神」巴菲特投資鐵路公司的往例推測，
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，他領導的波克夏公司最近買進美國四大航空公司股票，
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，可能是為最終收購某家航空公司鋪路的第一步。摩根士丹利分析師拉萬尼等人在22日發布的研究報告中寫道：「我們認為波克夏有可能把某家航空公司整個買下，這是不容忽略的一種可能性，特別是股價若已下跌時。」波克夏去年下半年開始買進航空股，成為達美航空（Delta）、聯合大陸航空（United Continental）、美國航空（AA）和西南航空（Southwest）持股最多的兩大股東之一，迥異於巴菲特以往避開航空業的作風。波克夏2010年砸了逾260億美元，買下尚未持有的伯靈頓北方聖大菲（BNSF）77.5%股權，之前已先收購了包括BNSF、Union Pacific、Norfolk Southern等鐵路公司的少數股權。完成BNSF併購交易後，巴菲特就脫售其他鐵路股。拉萬尼認為，現在巴菲特可能再如法炮製，因航空業已起了結構性變化，訂價權變強了、供應量縮減，也更著重利潤而非市占。他認為西南航空公司是「合理的候選者」，因為自由現金流、成本結構和管理階層都吸引人，曾獲巴菲特公開讚美。波克夏副董事長孟格上周說，如同十年前的鐵路業，如今的航空業歷經市場整併，不再像80年前是「很糟的生意」。Cowen公司也不排除巴菲特收購航空業者的機率，並提高槓桿收構的可能性。該公司的貝克指出，今年航空業的一大意外，可能是有一家大型航空業者可能被收購，而買主可能是波克夏、或是自行下市。看問題／巴菲特致股東信…有五大看點有「股神」稱號的波克夏公司執行長巴菲特，將在25日公布致波克夏股東信。彭博資訊分析，市場將密切關注巴菲特可能討論的五大議題。1.航空類股與蘋果持股投資人會急於了解波克夏去年意外新增持股的背後意涵，這些投資似乎違背巴菲特長久以來的投資策略，造成改變的或許是投資經理魏許勒（Ted Weschler）。波克夏去年增持蘋果公司與美國四大航空業者的股票。2.對川普政策的看法巴菲特自川普勝選以來始終呼籲團結，表示「強力支持」川普內閣名單，並再三強調不論由誰主政，美國經濟長期表現樂觀，這幾乎肯定是致股東信的基調。他或許不會提到川普，但可能會評論企業稅改，及對移民政策的不同看法。3.旗下公司獲利能力投資人最關注的，是波克夏旗下超過80家子公司的長期獲利能力。隨著巴菲特將注意力由選股轉向併購企業，波克夏的價值將與他買進的企業息息相關。巴菲特預計會用最長篇幅，說明子公司去年的表現，以及採取哪些加強競爭力的措施。4.併購標的截至去年9月底，波克夏擁有850億美元的現金，由於握有充裕現金，聯合利華（Unilever）收購案又剛胎死腹中，投資人會想知道波克夏可能的最新併購標的。5.投資管理費用偏高對此主題，巴菲特之前在信中都一段帶過，今年他已暗示，將詳細討論投資經理與顧問收取的費用偏高。（編譯劉雲／綜合外電），