波斯灣產油國與美國頁岩石油業者間的油價大戰打得火熱,
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,雙方重量級人物已公開嗆聲,
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,輸人不輸陣。鹿死誰手雖言之過早,
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,但已有愈來愈多證據顯示,
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,目前波斯灣產油國較居上風。
無論是美國頁岩石油業的要角韓姆,
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,還是沙烏地阿拉伯石油部長納米,
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,都認為油價終將反彈,
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,但兩人對於油價將如何反彈,看法卻南轅北轍。
納米接受中東經濟評論訪問時預期,俄羅斯、巴西、西非及美國頁岩石油等高生產成本的國家,將被擠出市場。波斯灣油田的生產成本僅每桶4至5美元,因此依據經濟法則,「高效率的產油國應擁有市占率」。他相信,波斯灣各產油國都能挺住,尤其是沙國。
但韓姆卻認為納米的說法純屬「虛張聲勢」。他認為,沙國及其他主要產油國的壓力愈來愈重,因為他們需要錢來支應鉅額的社會福利計畫。他表示,「當前的低油價將使他們活不下去。大話好說,債主難躲」,波灣油國若非自願減產,就是因政局不穩而被迫減產。
然而,自從11月27日油國組織決定不減產後,油價直線下墜,這顯示納米的說法較可信。證據之一,是美國一些頁岩石油業者已大幅減少資本支出。康菲石油已宣布明年減少投資20%,馬拉松石油也跟進。韓姆自己的大陸資源公司明年也將減少油井等投資40%,且明年只有31座油井持續產油,低於目前的50座。
其次,美國整個頁岩石油業減緩生產的信號也愈來愈明顯。主要產區之一北達科他州威利斯頓盆地目前仍在生產的油井數已比10月時的180座減少9%,德州鷹渡產區的產油井數也已減少。
頁岩石油業者仍普遍預估產油量將增加。例如大陸資源公司預估2015年每天平均產量將比今年增加16%到20%,但明年下半年的成長幅度將下滑。納米指出,頁岩油井在生產一年後,產量將大幅下降,因此業者如要維持產量,就必須開鑿新井。
但韓姆反嗆說,頁岩石油業者的彈性高,「一家公司比一個國家當然更容易調整」。它也強調,油價下跌使俄羅斯與委內瑞拉等國面臨政治風險。他的結論是油價終將反彈,就算不會立刻回升到每桶100 美元,也一定會回到每桶85至90美元的穩定水準。
不過,政治風險難以預測,而美國石油業者的現金流量及財務壓力卻較容易預估。分析師指出,不少美國業者已經面臨資金短缺問題。,