明揚董事長劉安日告 分享 facebook 高爾夫球（小白球）代工大廠明揚，
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，一改前年小賺，
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，去年稅後純益交出0.81億元成績單，
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，年增高達7.27倍，
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，基本面出現轉機吸引買盤，
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，上周五（8日）收24.4元，
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，近一周來漲幅逾25%。經濟日報提供 分享 facebook 明揚是2006年由高球具代工龍頭明安轉投資成立；當時明安接獲旗下最大客戶TaylorMade邀單生產小白球，
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，擔任董事長、總經理的兩兄弟鄭錫坤與鄭錫潛決定延伸高球具經營觸角，
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，併購在高雄縣大樹的一家工廠，跨入高爾夫球代工領域。 經濟日報提供 分享 facebook 由於本身擁有球具客戶基礎，下單品牌由TaylorMade逐步擴大至Callaway及Mizuno等，讓一年750萬打產能處於滿載狀態，營運表現亮眼，以2010年為例，營收攀升至12.45億元，稅後純益0.85億元，每股純益2.04元。看準各品牌為降低生產成本，紛紛提高委外代工比率，明揚隨後啟動擴廠計劃，利用屏東加工區一塊占地四公頃土地，斥資3.5億元進行遷廠，並增加一條年產能250萬打的新生產線，總產能達1，000萬打。但明揚遷廠過程，卻導致訂單流失，加上以美國為主的高爾夫運動消費市場萎縮，營運步入陣痛期，2011年首度陷入虧損狀態，全年稅後純損9，200萬元，每股純損2.02元。2012年開始隨景氣回升及擴廠效益發酵，營運趨於好轉；以去年來看，第4季稅後純益0.48億元，季增1.18倍、年增1.82倍，進而推升全年稅後純益達0.81億元，與前年相比成長7.27倍，每股純益1.58元。展望今年營運，明揚表示，TaylorMade、Callaway兩大品牌看好今年高爾夫市場消費力道續強，持續密集進行全球鋪貨作業，截至目前為止，3、4月產能均達滿檔水準，預期業績將繼續站穩高峰。由於客戶群對以美國為主的小白球消費市場持樂觀立場，後續普遍有加碼拉貨意願，該公司屏東加工區內生產基地一年共1，200萬打的產能即將飽和，已承租的1，000多坪土地在去年4月啟動擴廠計劃。投資5.9億元打造的第二期新廠房預計本季完工，並逐步引進設備、展開試營運；依內部規劃新廠產能最快第3季即可量產，挹注出貨量進一步增長。法人表示，明揚現階段接單態勢良好，進入第2季後訂單淡季不淡，獲利可望加速挺進，尤其是現階段主要原料BR處行情低檔，更有助毛利率提升。至於明揚第二座廠房計劃五年內配置600萬打產能，依其初期300萬打產能估算，今年新增出貨量可達160萬至170萬打，搭配原有產能，全年出貨量上看1，360萬至1，430萬打。就股價來看，明揚短線股價正反映基本面趨強和獲利續增利多，但若波段漲勢持續拉大，投資人應審慎以待。，