川普效應 全球債市震盪加大 | 國際財經 | 全球 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
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，但金融市場早已掀起滔天巨浪，
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，美國十年期政府公債承受賣壓，
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，相對道瓊工業指數可望挑戰二萬點歷史高點，
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，國泰證券國際金融處認為，
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，今年全球債市震盪可能加大。國泰證券國際金融處表示，此波美國公債利率大幅攀升，債券資產下滑，主要是川普提出減稅及擴大財政刺激政見，引發通膨隱憂，市場因此有「Trumpflation」（川普式通膨）一詞的誕生；再者，債券資產之前已有一波漲幅，面對非預期的川普當選，以及聯準會升息預期，投資人適時獲利了結，無須過度恐慌。國泰證券國際金融處認為，二○一七年全球債市震盪可能加大，主要受四項因素影響：首先，川普上任後提高政治不確定性，部分激進政策可能引起市場動盪；其二，部分歐洲國家如荷蘭、法國及德國將舉行選舉，若民粹主義或偏右政黨勝出，原本脆弱的歐盟將更不堪一擊；其三，強勢美元將對新興市場，特別是大陸的經濟成長與資金外流造成壓力；最後，升息速度將取代升息次數成為市場焦點，利率急升可能導致債券急跌。國泰證券國際金融處指出，公債、高評等公司債與長天期債券對利率較為敏感，面臨長期利率走升壓力，波動幅度將加大，建議適時減碼；擁有較高票息的高收益債，則可降低利率反轉的風險，加上高收益債整體信用基本面改善，建議投資人伺機布局，尤其受惠於OPEC達成減產的能源業，可望改善違約情況，投資人不妨多加留意。新興市場債目前仍以具貨幣寬鬆基調的國家為布局首選，如巴西及俄羅斯。金融債則是美國、歐洲兩樣情，美國銀行業受惠政策鬆綁與升息利多，金融債有表現空間；歐洲金融債則需留意歐元區政治動盪，與美國金融債利差可能擴大，惟歐洲金融機構的資本體質已逐年改善，價格如有拉回，投資價值也隨之浮現。，