陳大姐持有A上市公司股票，
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，近日從媒體報導得知甲公司將以現金為對價進行股份轉換方式併購A上市公司，
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，轉換完成後，
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，A公司將成為甲公司百分之百持股之子公司，
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，故陳大姐想知道何謂股份轉換？公司進行股份轉換必須經過哪些程序？而股東該如何維護自身權益？投保中心指出，
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，資本市場上常見企業為擴大營運規模、整合資源並提升營業績效而從事併購，
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，所謂公司併購之態樣繁多，
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，有合併、收購、股份轉換等，
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，其中有關股份轉換，
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，依企業併購法（下稱企併法）第4條第5款規定，乃公司讓與全部已發行之股份予他公司，而由他公司以股份、現金或其他財產支付公司股東作為對價之行為。此方式相較於傳統以公司合併方式進行併購，其結果只能結合為一個法人者不同。假如一方面要取得目標公司經營權，一方面又要使併購公司與目標公司轉為控股型態，則無法單純使用公司合併方式達其目的，相反的，以股份轉換方式進行併購，即可同時達到其雙重目的。因股份轉換對轉換公司（本件即為A公司）之股東具有強制轉換的效果，實影響股東權益甚鉅。 投保中心進一步指出，陳大姐於了解股份轉換契約之內容後，如對該議案有異議，得依企併法第12條行使「股份收買請求權」，亦即陳大姐於該次股東會前或會中，以書面表示異議，或以口頭表示異議經紀錄，並放棄表決權者，得請求公司按當時之公平價格，收買陳大姐所持有之股份，使少數股東有退出該併購交易之機制；且依企併法第12條第5項、第6項規定，陳大姐與公司間如就收買價格達成協議，公司應自股東會決議日起90日內支付價款。若未達成協議，公司應自決議日起90日內，依其所認為之公平價格支付價款予未達成協議之股東；若股東與公司間就收買價格自股東會決議日起60日內未達成協議者，公司應於此期間經過後30日內，以全體未達成協議之股東為相對人，聲請法院為價格之裁定。另於以現金為對價進行股份轉換過程中，併購公司通常會以高於當時市價之價格作為轉換價格，此時，可能有投資人考慮以低於股份轉換對價買進股票再參與轉換，藉此獲利，投資人保護中心表示，該併購案並非一定會成立，例如未能經股東會通過，或依個案情形須經其他主管機關（如公平會、投審會）審核而未通過等，均可能導致併購案失敗。且併購失敗之資訊揭露後，市場可能以利空資訊進行解讀而使股價下跌，造成投資人資本損失，因此，投資人保護中心提醒投資人仍應注意該風險，並評估投資決定。綜上，陳大姐應詳細檢視股份轉換契約內容並審慎評估，如不認同該併購案，可依法定程序請求公司買回其持有股份外，亦可參與公司股東會表達意見。，