全球央行掀降息潮,
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,以外商銀行為首的交易員紛紛押注我國央行將跟進降息,
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,進而導致近期IRS(利率交換)利率每況愈下,
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,甚至跌破90天期台北金融業拆款定盤利率(TAIBOR),
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,出現所謂的「負斜率」現象。債券商主管指出,
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,雖然央行官員普遍認為降息的激勵效果有限,
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,且今年GDP成長預估值仍穩守在2%以上,
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,央行9月跟進全球降息潮的機會並不高,但主要國家接連降息,外銀研判,我國央行降息壓力將隨之升高,近期大膽在IRS市場下注,令IRS利率應聲走跌。 券商主管解釋,IRS可視為買債券可收取的利息,TAIBOR則是資金成本,IRS利率低於TAIBOR利率,等於是買債券的當下,還逆向付給國庫利息,可視為負利率。但所謂「賠錢生意沒人做」,發生IRS利率低於TAIBOR情況,其實反映市場預期央行在短期內將會調降利率。債券交易員說,以這種利差水準,市場押寶央行調降利率的幅度恐不只一次,意即9月、12月都會各降一次,但這是市場交易的結果,不代表一定會成真。交易員表示,現在全世界的利率都殺得很兇,目前看來,央行9月調降利率的急迫性不高,但是12月、明年第1季就很難說了,因為美國總統川普會說什麼話、做什麼事,其實都有很大的不可預測性,只能說「市場敢這樣trade(交易),一定有道理」。,