投資管理公司先鋒集團(Vanguard)在新發布的「2018年經濟與市場展望前景」報告中指出,
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,在全球經濟溫和成長、通膨上揚之際,
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,經濟現狀面臨的風險也升高。先鋒認為明年最顯著全球經濟風險在於,
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,吃緊的全球勞動市場將更趨緊俏,
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,導致周期性通膨上升。隨著薪資與物價上漲,
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,各國央行預料將推動貨幣政策正常化、將基準利率從歷史低點調升,
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,進而引發市場震盪。先鋒預期已開發市場明年經濟將維持溫和成長,新興市場成長速度則將減慢。除了國內生產毛額(GDP),投資人更應關注各國的低失業率,從中預期資本支出提高與薪資壓力增加。先鋒也認為,中國經濟明年不致「硬著陸」,但成長可能減緩。先鋒也對明年與之後的投資前景,抱持審慎態度,預期投資人將準備迎接更高的風險與更低的報酬。從市場估值高不下、低流動性與低利率等條件來看,未來五年的金融市場報酬率不會太高,股市與債市的下行風險則提高。先鋒指出,因應挑戰之道並非尋覓別具吸引力的新標的、或採取大膽改變策略,相反地,先鋒的謹慎態度凸顯出投資人更應保持紀律、在全球多元化投資,並佐以合理的報酬預期與低成本策略。先鋒也說,整體而言,股市等高波動資產修正的風險,遠高於高品質固定收入投資組合,均衡的投資組合預料將是降低報酬波動性的關鍵。,