滬房企發債 擬設准入門檻 | 陸港股市 | 兩岸 | 聯合新聞網 買東西有設計NBA追星元氣網鳴人堂國際基金房地產讀書吧讀小說汽車時尚▼鳴人堂國際基金房地產讀書吧讀小說汽車時尚話題願景財經外貿網新鮮事部落格行旅捷客知識庫電子報售票網影音有元氣 RSS App 粉絲團 我的新聞 udn family 願景財經基金外貿網健康汽車時尚NBA台灣追星部落格行旅捷客讀書吧讀小說房地產知識庫電子報售票網買東西有設計影音有元氣 熱門：停班停課蔡快閃說放假學問大 首頁 即時 要聞 娛樂 運動 全球 社會 產經 股市 健康 生活 文教 評論 地方 兩岸 數位 旅遊 閱讀 雜誌 購物
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，准入門檻要求主體評級AA及以上的公司，
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，同時還需滿足以下條件之一：境內外上市公司、省級政府、省會城市、副省級城市等地方政府所屬房地產企業、以房地產為主的央企、大陸房地產行業協會排名前100名的其他民營非上市房企。分類指標共有五項：最近一年末總資產小於人民幣200億（約新台幣1，
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，000億元）；最近一年末營業收入小於人民幣30億（約新台幣150億元）；最近一年末扣除非經常性損益後淨利潤為負；扣除預收帳款後資產負債率大於65%；存貸中開發產品、開發成本、土地儲備於三四線城市中占比大於50%。以上指標，
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，觸發一項及以內為正常類，
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，對於該類企業就正常審核；而對於觸發兩項的企業則定義為關注類，
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，該類型房企需要更詳細化的信息披露，細化到項目具體細節，明確一些契約條款或是增信（增進信用）；最後，觸發三項及以上為風險類，上交所原則上不受理該類企業的公司債券，需要增信達到AA+及以上再按照關注類審核的要求進行審核。知情人士稱，該新政內容目前還在研究討論，還未最終確定。而此前對於房企公司債券的審核沒有明確的限制。今年以來，大陸上市房企發債融資動作頻繁，截至目前發債規模逼近人民幣1兆元。分析認為，依賴高負債激進拿地或併購擴張的房企正在累積風險。一方面，融資管道或將收緊；另一方面，當房價下調，絕大部分房企將面臨空前的資金壓力。值得一提的是，碧桂園、藍光發展、中房地產等房企公布的發債用途均包括了償還舊債部分。事實上，借新償舊是上市房企普遍採取的資本運作方式。綜合上半年財務數據，上市房企資產負債率依然處在階段性高位。尤其是龍頭房企的資產負債率普遍較高，例如嘉凱城資產負債率為93.55%，較上年84.64%提高8.91個百分點；此外，包括萬科、華夏幸福、綠地控股等18家房企資產負債率達到80%以上。，