南亞科(2408)首季毛利率51.8%創新高,
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,展望第2季,
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,法人看好,
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,由於20nm量產速度超前,
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,位元出貨量預估較前季大幅成長17~19%,
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,且在DDR4比重提高下,
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,ASP可望個位數提升,
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,毛利率也可望逐季攀高到第4季,
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,帶動今日期現貨同步強漲近5%。南亞科首季營收季增12.1%,年增53.7%,優於預期,其中毛利率較前季提升2.2百分點至51.8%,優於預期的51.1%,主要係ASP提升幅度高於預期,不過業外受到匯率影響提列11.78億元匯損,以及ECB轉換損失約1.4億元,使得單季稅後淨利72.26億元,年增120.1%,EPS 2.39元。 展望第2季,法人預估位元出貨量較前季大幅成長17%-19%,全年位元出貨量由成長45%調升至48%,主要係20nm量產速度超前,預期第2季將達到38~40K產能,占整體營收的60%。此外,20nm轉換將於第2季已達高峰,第3季開始位元出貨量成長率趨於緩和,約季增7-9%。在ASP方面,預估第2季Dram價格穩定,但因單價較高的DDR4比重提高(DDR3 下降),在產品組合改善下,整體ASP可望仍有個位數提升。就Dram市場展望而言,公司認為第2季仍呈現缺貨,第3季也將進入旺季,但須觀察三星等大廠下半年產能開出狀況。至於挖礦需求,目前南亞科已供貨給比特大陸,但出貨量仍不大,且雖然乙太幣礦機搭載576顆1Gb DDR3,但容量仍不及伺服器容量的一半,因此挖礦應用現階段尚無法改變Dram供需的局面。,