陸股解碼／基建消費 持續看好

美國財政懸崖疑慮加上又有希臘下一筆援助資金的不確定性，清境農場民宿，導致全球股市再度震盪，清境住宿，陸股也因為十八大會議將在本周四閉幕，微波料理，市場預期維穩力量恐逐步減退影響，無骨鳳爪，引發行情走低。不過整體而言，網購年菜，大陸官方近期公布的經濟數據強化今年第4季經濟有機會落底回升，配合美國聯準會貨幣寬鬆政策仍將持續，有利資金持續回流新興市場，十八大會議後行情若有回檔，可逢低分批布局。
陸股13日因亞股紛紛下跌同步回檔，上證綜指終場下跌31.38點、跌幅1.51%，收在2，047.89點；滬深300指數亦回跌39.41點、跌幅1.47%，先前表現亮眼的「美麗中國」政策受惠概念股股價亦相形失色，因房地產調控政策官方仍未鬆綁，地產類股也全面走低。
整體觀察，雖然2012年第3季A股上市公司業績與2011年同期相比呈現衰退，但與2012年第2季相比呈現穩定增長，加上10 月經濟數據可望因基期低而持續改善，預估隨原物料價格回跌、企業獲利逐漸改善，大陸經濟可能落底回升。
由於全球主要央行皆維持低利率水準，若歐美財政不確定因素淡化，股市行情回檔時可望有低接買盤，區域上仍看好受益於經濟止穩及政權交替明朗化的陸港股，以及受惠內需回溫的基礎建設與消費、以及受惠低利率環境的地產股。
（作者是復華華人世紀基金經理人），