財經觀點/長期建構低波動組合 投資顯學

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美。 圖/富蘭克林提供 分享 facebook 國際貿易糾纏你來我往,

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,影響今年金融市場走勢與投資信心,

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,以及正值上半年企業財報出爐旺季,

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,為資本市場波動投入更多不確定性,

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,從穩健理財角度出發,

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,長期建構較低波動程度的投資組合,

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,已成為現階段的投資顯學。傳統上認知,

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,股票與債券是構成投資組合的主要成分,

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,當股票價格上漲時,

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,債券價格通常呈反向表現,因此同時擁有股債兩種資產,便有利於增加投資組合的分散性。 但細數過去幾次重大事件發生,當市場波動極大時,股票與債券也有齊漲或齊跌的情況,建議想進一步落實資產配置效益的投資人,不妨放大布局視野,因為市場在改變,配置思維也要跟著前進,面對難以預測且高波動的金融市場需要更多元的資產輔助,例如「另類投資策略」。所謂的另類投資,類型大致可分為對沖策略、房地產、基礎建設、私募股權與實體商品等,表現多與股票、債券呈現不同方向,有助提高資產分散性。以一般人較為陌生的對沖策略來說,主要是透過多空或其他策略操作來降低資產價格變動的風險,加入投資組合行列,不只更具分散性,也有助於改善經風險調整後的報酬、提供資產面臨下行風險時的支撐。對沖策略會讓投資人感到相對陌生的原因之一,是過去大多只侷限於高資產客戶和機構法人採用,然而隨著對沖策略在高波動風險市場中表現嶄露頭角,以及共同基金或具流動性的替代基金(另類資產型)大幅降低投資門檻,也提升每日申贖流動性與交易透明度。即使有投資人仍會把對沖策略和高風險畫上等號,時至今日,透過專業團隊管理,以及操作得宜的能力,在發揮分散風險的基本功效之餘,長期而言,還可能帶來額外的效益,漸成為一般投資人的選項。,

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