埃及總統穆希的擴權政令導致國內爆發大規模示威，
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，造成政府的行政與司法部門陷入分裂，
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，也令該國的盟友陷入尷尬處境。埃及政局再度陷入動盪勢將影響到近期和國際貨幣基金（IMF）達成的紓困貸款協議。許多人認為該協議攸關埃及的經濟福祉。
埃及向IMF求援並非出於選擇，
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，而是有其必要性，
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，因為經濟至今仍未適當展現動能。
目前失業率高得嚇人，
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，青年失業尤其嚴重；外匯存底雖穩定累積，
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，但很難恢復先前水準；預算赤字承受壓力；利率也攀升。此外，
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，外國投資人仍裹足不前，
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，資本限制也抑制私部門的龐大潛力。
穆希的決策對政治和社會都有深遠意含。最重要的是，這將阻礙2011年1月基層勢力崛起希望達成的重大目標：實現更多社會正義、促成經濟廣泛改善，並以公共利益的方向重塑政府機構，破除圖利少數人的陋習。
失去IMF的援助可能讓埃及的處境雪上加霜，因為只有IMF願意迅速提供該國低利融資。
除了媒體已報導的48億美元貸款，IMF也成功替埃及引資100億美元。IMF的技術官僚也可在一致的經濟框架下，協助埃及落實改革計畫。
埃及國內多半不支持IMF介入，因為許多民眾仍把該組織視為西方主宰埃及的分身。多數埃及人都不希望回到依賴外部的日子，也擔憂IMF的插手可能讓原已棘手的津貼制度與公部門改革行動變得更複雜。
動員外部支持籌資計畫也很複雜。從過去3年IMF和歐洲交涉的情況來看，該組織的紓困方案準則、放款額度和申請條件讓人摸不著頭緒。部分國家預料IMF將對埃及採寬容作法，但其他國家擔憂這可能讓埃及的情勢更惡化。
目前這些問題暫時被政治動盪擠到一邊，但它們很快將再度浮出檯面。
等到埃及重新站穩陣腳－－這可能需要穆希撤銷最近頒布的某些政令－－政府和IMF將得劍及履及敲定紓困協議，以穩住埃及當前的經濟情勢，並為達成革命的中期目標奠定基礎。
為此，IMF必須開門見山提出協助埃及蛻變、邁向更完善未來的交換條件；而開羅當局也必須和IMF通盤討論任何援助計畫。
過程中無可避免將出現雜音，但這是埃及的新格局，而且基本上還不差。
這也是長久以來埃及普羅大眾第一次感到有力量，能左右這個國家的命運。在外人眼裡，這彷彿是一場紛擾鬧劇。的確如此。但這也顯示埃及展現新的制約與平衡，正步履蹣跚邁向朝氣蓬勃的民主社會。
IMF適當參與埃及本身主導的計畫，將有助於該國順利邁向重要的改革道路。相對地，IMF也可望藉此洗刷被外界視為西方殖民主義工具的形象，轉變成為埃及合法追求社會正義、全面成長和公平的支持者。
（作者Mohamed El-Erian是太平洋投資管理公司[PIMCO]執行長兼共同投資長），