「養老金入市」一直被視A股的資金活水,
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,大陸證監會研究中心與北京證券期貨研究院昨(13)日發表文章主張,
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,中國養老金體系改革應推動中國版的401(k)計畫,
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,並開放養老金參與包括股票在內的資本市場。
這篇刊登在中國證券報的文章指出,
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,目前高達人民幣2.4兆元(約新台幣11.85兆元)的基本養老金結餘,
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,只能存銀行和購買國債,
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,投資報酬率低於通膨率,
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,處於貶值狀態。
文章提到,美國401(k)計劃的養老金投資比重長期超過90%,其中投資於股票、創投基金、私募基金等股權類產品的比例高達60%,推動也分享隨後的經濟繁榮和高科技產業崛起。
401(k)計畫是美國於1981年創立的退休金帳戶計畫,由個人和企業共同出資,政府對提撥的資金提供稅收優惠。
文章主張,中國應依循國際主流建立三支柱養老模式,第一支柱為公共養老金,提供參保者最基本生活保障;第二支柱為職業養老金,透過稅收優惠鼓勵民眾提撥,並由雇主配合提供部分資金,讓這些資金參與投資保值增值,成為養老金體系的核心支柱,401(k)計畫即屬此類;第三支柱是個人自願參加的養老金計劃。
文章強調,公共養老金計畫是老年人最基本的生活保障,對資金的安全性和流動性要求較高,應以投資國債和其他固定收益產品為主。
但個人帳戶養老金計畫注重自我累積、自我保障,投資應兼顧安全性和成長性,在債券、股票及海外等多個市場進行多元化投資。
文章稱,根據大陸2001至2012年的股票、債券等市場的平均投資收益數據,假設個人帳戶養老金投資於國債、金融債、股票的比例分為20%、40%、40%,過去十年的年平均報酬率為7.9%,依此計算,現有結餘未來十年的投資收益可達2.75兆元(約新台幣13.58兆元)。
北京證券期貨研究院估算,在現有體制下,中國到2033年基本養老金將出現缺口,到2048年缺口將達50兆元(約新台幣247兆元)。,