去年洲際國家盃足球賽在巴西利亞開幕時，
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，主辦國巴西總統羅塞芙被滿場球迷報以噓聲，
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，不難理解為何她不打算在世界盃足球賽開幕式上發表演說。身為全球最大賽事的東道主卻發生這類尷尬事─或重演1950年史稱「馬拉卡那打擊」（Maracanazo）的主場失敗噩夢─將成為羅塞芙競選連任的最大障礙。
然而每當羅塞芙的民調支持率下滑，
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，聖保羅證交所指數（Bovespa）就會更上層樓。投資人顯然期待秋季大選能終結她的實驗性經濟政策。但要確保羅塞芙敗選，
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，還需要更多惡劣的經濟數據報告。這些可怕的證據將在世足賽期間一一顯現。
雖然少有巴西人公開貶低國家隊，
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，私底下卻有許多人反應，
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，巴西很少人批評國家隊，
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，顯示巴西的抑鬱不振，需要精神支柱。巴西通膨率居高不下、國內生產毛額（GDP）成長遲緩，且財政狀態不佳。
Fortress投資集團主管諾瓦格拉茨日前說，（巴西經濟）已糟到10月選舉將政權轉換的地步，羅塞芙正祈禱世足賽能令全國振奮，也替她增添些士氣。
民眾對羅塞芙經濟領導力的異議聲浪很強。貨幣、產業和財政政策在設計與執行上都充斥缺陷，使本來被視為新興成長市場的巴西，變成經濟「啞炮」。從2011年羅塞芙上台起，巴西股市和里爾匯價都已跌約25%。
這反映羅塞芙的支持率與巴西資產價格呈現負相關。今年初她的支持率超過40%，隨後穩步下滑，6日降到34%；同期Bovespa指數漲逾15%，巴西石油（Petrobras）股價更大漲一倍，包括6日躍漲的5%。因這家能源巨擘在羅塞芙的產業干預政策下首當其衝。
總體經濟面也同樣糟糕。標準普爾公司（S&P）3月才調降巴西信評到只比垃圾級高一級，理由是巴西財政惡化、未來幾年疲弱的成長將拖累財政執行前景、選前調整政策的能力有限，再加上外部收支疲軟。
儘管如此，諾瓦格拉茨的「情況太糟反而是利多」理論還有個問題。避險基金大亨與經濟學家眼中的巴西局勢，與巴西選民截然不同。首先，巴西失業率不到5%，在歐美或許足以確保在位者成功連任。
其次，前總統魯拉2003年上台以來，已有約3，500萬巴西人脫離貧困、躋身中產階級。今日這仍是執政黨工黨的最大王牌，這也特別不利羅塞芙的勁敵反對黨候選人尼佛斯。
巴西通膨的確居高不下，但許多勞工的薪資也因勞動市場供不應求和薪資隨通膨調整而增加。消費信用成長雖減緩，卻依然蓬勃發展。
不過，生產力增幅比薪資通膨增幅小，將引發諸多問題，政府在不訴諸會計手段的情況下，要非常努力才能實現達成基本財政盈餘的目標。
這些問題都可能要到10月選後才能設法回應。但世足賽就在眼前。這場四年一度的盛會將於本周開踢，巴西管理賽事、掌控抗議人潮和奪冠的能力，將決定羅塞芙能否連任。就讓我們靜觀比賽開鑼吧。
（作者Rob Cox是路透專欄作家／編譯劉利貞） ※延伸閱讀》
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