美國總統選情日益緊繃,
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,有「債券天王」之稱的太平洋投資管理公司(PIMCO)共同投資長葛洛斯認為,
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,若現任總統歐巴馬連任,
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,將有利債市;若共和黨候選人羅姆尼當選,
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,則是股市利多。
葛洛斯接受彭博電視訪問時說,
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,不論誰當選,都必須面臨經濟成長的結構性問題,包括預算赤字和財政懸崖。他說:「這意味著經濟成長率將下滑,結構性問題確實和過多債務、與過去10年或20年來的過度槓桿有關。」
葛洛斯說,市場走勢顯示,羅姆尼勝選將是股市利多,因為若他調高股利和資本利得稅,這些稅率的增幅不會像如果歐巴馬連任那麼高。
他認為,股市未來可能每年上漲約4%到5%,債市的年報酬率可能為2%至3%。標普500指數今年來已漲15%,美國公債同期則漲1.66%。
葛洛斯說,歐巴馬連任將有利債市,因他可能允許聯準會(Fed)繼續推行超寬鬆的貨幣政策,包括承諾維持逼近零的低利率政策多年、或繼續購買銀行持有的抵押擔保證券(MBS),這會引發美元貶值、通膨上漲的副作用,進而影響較長期的公債。
這位知名債券基金經理人指出,這些較長期的公債包括10 年期、20年期和30年期的美國公債。他說,Fed正試圖讓通膨率漲到至少2%,或甚至3%,但長期債券投資人並不樂見3%的通膨率。
他說:「因此我們將繼續持有2年期、3年期、4年期和5年期這些殖利率低迷、價格也受Fed未來行動支撐的公債。」
葛洛斯也說,羅姆尼雖表明他上任後,會在Fed主席柏南克任期於2014年1月到期時,換上立場較鷹派的主席,但共和黨會追求緊縮貨幣政策的說法,可能只是政治語言,因為共和黨在至少過去50年來,都不是追求緊縮貨幣的政黨。
PIMCO執行長伊爾艾朗則認為,美國經濟未來1年可能成長約1.5%至2%,並質疑當前美股的股價過高。
伊爾艾朗說:「目前股市估值和經濟基本面的差異極大,當前股價不僅反映Fed的活躍度,還反映Fed寬鬆措施的有效程度,但問題是,Fed這些措施的有效程度是否有市場預期的那麼高。」,