觀察站/人行一步步 推雙率自由化

大陸人行宣示利率自由化,

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,接著擴大人民幣波動區間,

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,人民幣貶聲四起,

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,市場也一夜數驚。事實上,

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,這些在投資人眼裡看似「激烈」的措施,

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,只是人行推動雙率(利率及匯率)自由化的「標準程序」,

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,外界不必過度反應。
資深財金官員說,

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,人行擴大人民幣波動區間至百分之二,

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,是「意料中事、毫不意外」,去年大陸兩會早已決議,將雙率改革列為今年工作重點,「習李體制」只是依既定計畫推動。
就實務面來看,人行若想推動人民幣走向國際化,相關的政策管制、措施勢必一一鬆綁,擴大人民幣波動區間只是時勢所趨,終極目標仍是資本帳開放。
但不可否認,隨著波動區間擴大,未來人民幣升貶幅度勢必加大,風險跟著升高,想要發人民幣財的投資人,心臟要夠強,必須經得起匯率劇烈波動。
如以經濟基本面來看,大陸今年經濟成長率估計為百分之七點五,外匯存底高達三點八兆美元,中央政府財政相對健全,加上經常帳順差,有能力抵擋對沖基金(國際熱錢)的壓力,也讓大陸「有本錢」推動雙率自由化。
人行推利率自由化,並建立存保制度等配套措施,大陸「雙率」自由化過程中,處處都有「台灣的影子」, 資深官員說,大陸看得很清楚、學得很快,「我們走過的路,他們都跟著走,台灣那一套早被他們學光。」,

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