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比特幣一度跌破1萬美元

比特幣價格31日多次跌破1萬美元,

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,其他加密幣幾乎也同步下跌,

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,邁向2014年2月以來最大單月跌幅,

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,主要是各國金融監管機關持續傳出將加強監管這類加密幣交易,

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,連社群媒體龍頭臉書也打算禁止與加密幣相關的廣告,

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,引發加密貨幣賣壓出籠。彭博報價顯示,

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,比特幣價格31日一度挫跌5%至9,

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,582.86美元,

房屋被銀行查封

,目前回升至10,

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,255.29美元。 圖表/經濟日報提供 分享 facebook 比特幣上月已跌約29%,瑞波幣(Ripple)和萊特幣(Litecoin)也分別重跌約45%和29%,以太幣則逆勢大漲47%。由於若干公司透過首次發行代幣(ICO)籌資,美國監管機關已開始打擊加密幣交易產業。知情人士透露,美國商品期貨交易委員會(CFTC)去年12月6日已對加密幣交易所Bitfinex和Tether發出傳票;證管會(SEC)本周也表示,已取得法院命令,將凍結德州加密幣銀行AriseBank的一項ICO資產,該ICO案據稱籌資逾6億美元。,

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亞青田徑/鄭唐秀、林詩亭遞補百米跨欄銀、銅

最受矚目的起跑失誤,

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,讓日本田中佑美在越南亞青田徑賽與金牌擦身而過,

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,同時也讓台灣兩名好手鄭唐秀和林詩亭一舉在女子100公尺跨欄,

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,包辦銀牌和銅牌。原本田中佑美是這次百公尺跨欄最受矚目的選手,

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,但今天在女子百公尺跨欄因為偷跑被抓到犯規,

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,一度因紅牌遭取消比賽資格,

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,隨後卻又因為不知明原因,

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,再度回到場中參賽。田中佑美比賽中飆出13秒79,

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,拿下金牌,我國好手鄭唐秀和林詩亭,比賽中跑出13秒97和14秒11,分居第3和第4名。但賽後經馬來西亞抗議田中佑美參賽資格,大會最終取消田中佑美成績,鄭唐秀和林詩亭遞補奪下銀牌和銅牌。不過鄭唐秀仍不滿意自己成績,她說:「前6欄跑的很順,但第7欄的時候跨太大步,導致身體有點飛過頭,壓不下來,技術沒有做到最好。」截至第3日亞青結束,中華隊總計拿下1金、3銀、3銅。鄭唐秀獲遞補,越南亞青田徑賽奪銀。(圖/中華田協提供) 分享 facebook twitter pinterest,

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南韓兩大在野黨 為何不嗆朴槿惠下台

南韓兩大在野黨 為何不嗆朴槿惠下台 | 國際焦點 | 全球 | 聯合新聞網 買東西RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋美國大選時尚汽車NBA台灣國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞財經時尚汽車NBA國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題讀書吧讀小說知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計有行旅捷客聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物 國際焦點 美總統大選激戰 國際萬象 國際財經 美國新聞 轉角國際 曼谷房產新篇章 udn / 全球 / 國際焦點相關新聞閨蜜干政案:韓國檢方深夜逮捕崔順實傳泰國王儲12月1日繼位 可助化解疑慮大馬首相納吉訪陸 將簽逾10項合作計劃台灣錢放口袋 薩國前總統涉貪被捕朴槿惠訪日、飛彈部署 恐生變支持度10%的朴槿惠 想換掉總理閨密父控制朴槿惠身心 美10年前就知朴槿惠閨密崔順實收押「我犯了死罪」法國總理與總統 劃清界線澳洲嚴打難民 搭船偷渡者終身禁入境金正恩老婆消失7個月 都是因為她打壓?摩洛哥魚販慘死點燃示威 如阿拉伯之春翻版閨密風暴/黨內看不下 朴槿惠陷「跛鴨」危機土國開革萬餘名公務員 封鎖媒體出口聯國人權理事會 俄羅斯被踢出葉門拒UN和平方案 持續空襲釀47死南韓兩大在野黨 為何不嗆朴槿惠下台分享分享分享留言列印A-A+2016-11-01 01:20聯合報 編譯李京倫/報導WhatsApp 彭博社報導,

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,南韓兩大在野黨「共同民主黨」與「國民之黨」到目前為止尚未要求總統朴槿惠下台,

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,因為如果朴槿惠辭職,

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,南韓並無副總統可接任做完任期,

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,依法須在六十天內重選總統,

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,重選會讓執政黨得利。南韓蓋洛普十月民調,

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,兩大在野黨黨魁支持率比不上聯合國秘書長潘基文,

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,潘基文是目前執政的保守派選民最青睞候選人。南韓民眾卅一日聚集在首爾抗議朴槿惠閨密干政,海報寫著「朴槿惠下台」。 路透 分享 facebook 國民之黨發言人孫今柱說:「朴槿惠不論辭職或被彈劾,都不是我們樂見的結果。」潘基文尚未宣布要選南韓總統,也還未決定加入哪一黨。美國政治風險諮詢機構Teneo Intelligence資深顧問Victor Cha認為,雖然南韓在野黨一些成員喊著要彈劾朴槿惠,但從過去經驗看,彈劾保守派總統會讓原本一盤散沙、對總統漠不關心的的保守派選民凝聚起來,對在野黨風險很大,所以在野黨不太可能彈劾朴槿惠。韓聯社報導,出身南韓的潘基文近日對朴槿惠的閨密干政醜聞表達關切,身為潛在總統候選人的他,罕見地對祖國內政發表意見。潘基文的一名友人是南韓某地方行政區的前議員,上周與潘基文見面,引述潘基文的話說:「我希望這個情況能在不久的將來獲解決,我真的很擔心。」潘基文還說,年元月中旬將會回國,將思考能為南韓的未來扮演什麼角色。,

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超商冬季甜品登場 花生醬、巧克力PK

超商冬季甜品登場 花生醬、巧克力PK | 流行消費 | 生活 | 聯合新聞網 買東西RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋美國大選時尚汽車NBA台灣國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞財經時尚汽車NBA國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題讀書吧讀小說知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計有行旅捷客聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物 生活新聞 星座運勢 家庭與婦女 動物星球 職場觀測 流行消費 發燒車訊 週年慶特殊現象 告別睡不好困擾 年終購物季 最IN話題 時尚美妝 讚‧好物 udn / 生活 / 流行消費相關新聞英皇室御用梳子 一把要價逾500萬搶便宜必看!旅展買機票一定要知道的「8大關鍵」精品行銷星勢力 不能不知最強KOL搭電爭曝光 積家超薄大師 找上班尼迪克蜷川實花跨界ROXY 花花衣雪地綻放Irene Kim甜笑秀出MCM 小S也拎過日本被紅葉覆蓋了!「宇宙級賞楓圖」破7000讚巨星Jessica帶頭 輕甜女星都穿這牌甜心超模KK 回歸登維秘內衣大秀!替家換個風味!去周年慶添新品SUQQU耶誕彩妝組 日本珠寶設計師跨界合作10克拉鴿血紅「寶石之王」 11月現身香港拍賣會台北文華東方 打破中餐菜系界線周湯豪變優雅紳士 挺CERRUTI 1881新店萬寶龍致敬女性 林若亞戴新表秀恩愛黃金流沙可頌超夯! 網購單周狂銷1.1萬個十大溫泉飯店排名大洗牌 新飯店搶第一搞怪女模中選 內衣年度大秀充滿「東方味」UNIQLO秋冬搶運動市場 ZARA推高級皮衣有片/「夢工廠動畫特展」台北站 29日開展4520→4150日元!日光周遊券降價了 愛彼上海展覽開幕 四爺帥氣現身超商冬季甜品登場 花生醬、巧克力PK分享分享分享留言列印A-A+2016-10-29 14:30聯合報 記者陶福媛╱即時報導WhatsApp 7-ELEVEN「世界巧克力大賞」登場,

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,冬季甜點搶市。圖/7-ELEVEN提供 分享 facebook 冬天容易嘴饞,

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,正是大啖甜品的好時機。超商冬季甜點登場,

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,7-ELEVEN推出「世界巧克力大賞」,

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,引進全世界最知名的巧克力,

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,全家便利超商則與「吉比花生醬」開發聯名系列甜品,

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,看好冬季的甜品商機。7-ELEVEN「世界巧克力大賞」即起至11月22日登場,

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,任選第二件最低5折起,引進日本、美國、加拿大、義大利、比利時、瑞士、德國、西班牙、法國、韓國和台灣共11個國家、47個品牌的巧克力,新品占比高達50%,滿足台灣消費者愛嘗鮮的消費心理。7-ELEVEN指出,現代人喜歡有自我風格、高質感的商品,包裝精巧時尚的巧克力,銷量可比一般商品高出1倍,例如「明治冬吻巧克力」小盒系列,在台灣上架一個月就熱銷近30萬盒,證明巧克力的「小奢華」魅力。今年7-ELEVEN主打「明治The Chocolate」46%及70%高濃度巧克力,口感厚實濃郁,並首度跨界與星巴克合作引進6款來自歐洲的限量巧克力。另外獨家引進3款「LOTTE巧克力派」,其中香蕉巧克力派在韓國創下熱銷千萬個的銷售紀錄。全家便利商店則主打花生醬系列甜品,與美國有七十年歷史的老字號品牌「吉比花生醬」合作,共同開發花生醬麵包與甜點。「花生麻糬麵包」內餡選用的是吉比顆粒花生醬,搭配香Q麻糬雙餡;「花生夾心蛋糕」,內餡選用顆粒花生醬搭配香草蛋糕,鬆軟口感滑順,還可吃到花生顆粒;「花生餅乾泡芙」採用花生奶油內餡;「熱熱吃花生糰子」則可微波加熱,讓淋上花生醬的白玉子口感更加香甜。全家鮮食部部長林純如表示,近來全家麵包透過聯名策略引爆話題,繼與「七七乳加」、「森永牛奶糖」、「阿華田」、「新貴派」、「能多益」合作推出聯名麵包之後,今年冬季與「吉比花生醬」聯名,預計可帶動麵包業績成長1成。7-ELEVEN「世界巧克力大賞」登場,不二家蔓越莓果巧克力片。圖/7-ELEVEN提供 分享 facebook 7-ELEVEN「世界巧克力大賞」登場,復古點點雨傘巧克力。圖/7-ELEVEN提供 分享 facebook 全家冬季主打吉比花生醬聯名甜點,圖為花生麻糬麵包。圖/全家提供 分享 facebook 全家冬季主打吉比花生醬聯名甜點,圖為花生餅乾泡芙。圖/全家提供 分享 facebook 全家冬季主打吉比花生醬聯名甜點,圖為熱熱吃花生糰子。圖/全家提供 分享 facebook,

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延續「幸福」 台北燈海延展到周日

台北燈節期間很溼冷,

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,直到閉幕前3天終放晴,

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,卻在前晚閉幕。北市府接獲不少民眾反映,

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,盼燈節延展,

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,民政局昨天宣布「幸福台北燈海」及花博園區的「地景燈區」延展一周,

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,至23日結束,

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,且最後3天晚間將增辦晚會。
民政局說,

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,台北燈節碰到寒流及下雨,

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,入園人潮大不如前;直到14、15及16日天氣放晴,

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,人潮都擠爆會場,還有旅行團整車載到,根本擠不進去又離開。
民政局長黃呂錦茹向郝龍斌報告後,終決定將具台北特色意象的中山北路2.9公里及捷運沿線1.1公里,共長4公里的「幸福台北燈海」,都延展至23日晚上11時30分止。
圓山及美術公園「地景燈海」也保留至23日晚上11時30分,且21、22、23日晚間7時至9時,在圓山花博園區將由民間出資增辦晚會。燈節的主燈、各區大型主題燈因已由廠商在前晚撤走,無法延展。
黃呂錦茹說,日後將在各燈區招標文件中加註「若天候等不可抗力因素影響,得延長展期」條約。,

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台股能否站穩萬點大關 唯外資是問

台股今(11)日在各類股龍頭股帶頭、加上權王台積電營收利空不跌下,

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,早盤開平後再度挑戰萬點關卡,

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,最高見到10,

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,018點後,

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,終場指數上漲33點,

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,收在10,

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,001點,

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,成交量為963億元,

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,正式站上萬點大關。國泰證期顧問處協理簡伯儀指出,

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,由於受到產業進入淡季加上4月工作天數較3月少,因此,大多數公司4月營收相較上月出現衰退,展望5、6月又適逢產業淡季,因此,預期營收要大幅成長機會不高,因此,反映近期台股上可發現,雖然指數已突破萬點,但盤面上漲家數仍不及下跌家數,因此,推升本波指數主要在於資金面,尤其是外資偏好的權值能夠業績短線亂流,持續走強,因此,台股後續能否站穩萬點,外資心態相當重要,若外資在期現貨同步偏多,預期台股將有機會站穩在萬點關卡。技術面上,KD指標再度出現交叉往上,顯示短多企圖心明顯,量能也較前一個交易日增加,另外觀察大盤在來到相對新高的同時,近期融資餘額相較於前波高點仍有不小的距離,也顯示目前籌碼面仍然控制得宜,因此,後續只要國際股市仍維持在高檔,外資心態不至於改變下,520前的多方氣勢仍在。,

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名醫與疾病對話/謝霖芬肩膀久痛不治 竟是滑液囊發炎

名醫與疾病對話/謝霖芬肩膀久痛不治 竟是滑液囊發炎 | 生活新聞 | 生活 | 聯合新聞網 親愛的網友:為確保您享有最佳的瀏覽體驗,

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,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,

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,感謝您的配合。✕買東西有設計售票網RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋時尚汽車NBA台灣遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞財經噓星聞時尚汽車NBA遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題讀書吧讀小說知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計有行旅捷客聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物初春年後對策 生活新聞 星座運勢 家庭兩性 動物星球 職場觀測 流行消費 發燒車訊 時尚美妝 當美麗變成力量 讚‧好物 最IN話題 udn / 生活 / 生活新聞相關新聞每天一杯含糖飲 11歲女童罹脂肪肝健康你我他 /番茄海鮮煨麵 自家食材更安心非聽不可/2017台北健康養生展名醫名師講座中部空汙「紅害」 火力發電廠降載輔具、小旅行、全齡住宅 中部縣市搶攻銀髮商機立榮北花航線啟航 特惠單程818元起壯漢突瘦10公斤 罹糖尿病昏迷驚!她長到35歲 發現體內有7顆脾臟王建民、名醫都是患者!肩痛原是滑液囊炎作怪洗碗5分鐘喘吁吁 小心菜瓜布肺百公斤壯男減肥成功? 急性昏迷卻是糖尿病上身植物人尿布用量大 安養院邀藥局募捐天天含糖飲不忌口 學童脂肪肝找上門研究:臉書遭霸凌 憂鬱風險高3.5倍票價打折吸客 立榮台北-花蓮首航滿座小時候胖就是胖!天天1杯含糖飲 女童患脂肪肝「台北—花蓮」立榮開航 網路訂票單趟只要818元主婦逛街購物喘不停 這病「奪命狠過癌症」把握好天氣 彭啟明:下周三冷空氣南下吳德榮:周六後乍暖還寒 冬天並未結束攝護腺癌高風險族群 這2種人注意了!小熊維尼「友‧你真好」特展中正紀念堂開展名醫與疾病對話/謝霖芬肩膀久痛不治 竟是滑液囊發炎分享分享分享留言列印A-A+2017-02-16 23:38聯合報 記者江慧珺/採訪整理WhatsApp 謝霖芬小檔案 圖/聯合報提供 分享 facebook 自身病痛 走上復健這條路我會選擇復健這條道路,

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,可說是巧合意外。當初我對復健並不了解,

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,在醫學系訓練時只有短短一周實習接觸復健科,

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,畢業後就忘光了。1978至1979年我在台大當實習醫師曾三度發生自發性氣胸;後來正巧復健部有住院醫師職缺,

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,我發現復健領域包羅萬象,

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,教學體系完善,

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,考慮自己膽子不大,

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,容易忘東忘西,生病後體力不好,比起需膽大心細,開刀、值班耗體力的外科系,復健科較無急迫性,值班也不累,看病可慢慢思考,醫療糾紛較少,我才產生興趣投入。2008年,我突然感到右肩疼痛,晚上睡覺拉棉被或翻身壓到右肩,都會痛到醒過來,連伸手到口袋拿鑰匙也痛到不行。我先自我檢查肩膀的活動度,狀況接近正常,右肩用力抬舉不會疼痛,故可排除五十肩、肌腱炎,只有右手內旋到背部時才疼痛。詢問其他資深復健科醫師也不知道病因。長期不明原因疼痛讓我感到恐慌,一度懷疑罹患癌症,不但晚上睡不好,替病人檢查或治療也因疼痛影響,甚至擔心自己是否還能當醫師,如此維持近4個月。當年我正好在學習Cyriax骨內科學,此學派以解剖及生理為基礎,透過 系統化檢查將歸納出疾病形態,並透過注射及整脊、按摩等手法來治療各種肌肉骨關節疼痛。我請教當時指導我們的Dirk醫師,他詢問症狀後做了肩關節相關檢查,就斷定是「慢性肩峰下滑液囊炎」。我依其建議請科內烏醫師在我右肩肩峰下的滑液囊注射皮質類固醇與止痛劑,困擾數月的疼痛迅即緩解。我推測罹患此症的原因,可能是學習徒手治療,使得肩膀、上臂用力較多及滑液囊老化的緣故。切身體會 堅持看診得細心肩峰下滑液囊主要功能是緩減肩峰或三角肌與肩膀旋轉袖肌腱間摩擦,讓肩膀能順利活動伸展,慢性肩峰下滑液囊炎發生原因包括肩膀使用過度、老化等,旅美棒球投手王建民也曾是患者,另像游泳、舉重、球類及投擲類等運動員,需快速抬高轉動手臂,也常罹患此症。歷經這次病痛後,我發現教科書上的病痛沒有親自體驗,還真不知道病人的痛苦、煩惱與無助;後來我減少整脊治療的數量,盡量讓肩膀不要施力過度,有空時也會做做伸展運動及肌力訓練;針對類似的患者,我也會建議少做抬肩超過90度的動作,例如吊單槓、搬重物、曬衣等。醫師的醫師比利時醫師Dirk專精於Cyriax骨內科學,受邀來台演講教學多次,他表示,肩峰下滑液囊炎占局部注射治療的數量最多;因滑液囊的作用是緩減肩峰與肩膀旋轉袖肌腱間摩擦,本身不會收縮,只有在某個角度擠壓到,才會誘發症狀。要診斷肩峰下滑液囊炎,得先排除肌腱鈣化、破裂或發炎,以及五十肩等問題,骨骼超音波雖然可以看到滑液囊腫脹,但絕非萬能,如神經疼痛就無法透過超音波得知。疾病小檔案滑液囊功能是減少相臨構造的摩擦,分布在肩膀、手肘、臀、膝、髖等,可能因老化、外傷或過度使用引起發炎,導致局部疼痛或牽引痛。肩峰下滑液囊炎分為急慢性,前者會劇烈疼痛到無法活動或嚴重影響日常生活;後者則是在抬肩(外展)或手放腰部(內旋)常引起疼動,但通常很劇烈,常被誤以為是五十肩或肌腱炎,但滑液囊炎也可能合併肌腱炎或肌腱破裂,未治療恐導致五十肩。治療以局部注射類固醇為主,一般可用觸診摸到肩峰側面中點之下方或斜上方,將藥劑注射入肩峰下方的滑液囊;因肌肉骨關節超音波使用普遍,也可在超音波導引下將藥劑注入滑液囊中。若是滑液囊炎患者合併五十肩、肌腱炎、肌腱鈣化或肌腱破裂,局部類固醇注射只能暫時緩解部分病情,必須視患者病況,採用其它復健或手術治療。(謝霖芬/口述),

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中小型股 啟動「登天行情」

年終之際,

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,外資看好明年台股,

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,但目前逐步進入耶誕「冬眠期」,

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,內有投信、集團作帳推升,

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,配合業內、實戶主導盤面,

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,中小型股、特別是10億至20億股本以下的小股,

AQP水通道瞬效面膜

,再次躍登盤面主流,

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,「登天行情」啟動。
對於台股明年走勢,

申請商標

,內、外資法人明顯呈現「外熱內溫」。外資較為樂觀,如高盛上看10,500點、花旗看10,000點,瑞銀看9,650點;內資元大投顧由9,600點小修至9,500點,凱基投顧則預期可達9,500點以上。
內外資法人看法不一,但台股上周隨內資回籠,帶動指數順利站上9,200點,最高更一度攀登9,251點,創本波反彈新高。
外資交易室主管指出,近期海外機構投資人未隨台股量能擴增而放大交易,主要是因許多歐美外資開始進入年底長假,將逐漸收斂進出台股動作。預計至明年元月的第二周後,才會再次返回台北交易室。
台股選後傳出將重新審議證所稅大戶條款,時間則由原訂的上周四(4日)延後至下周一(15日),此一局勢不但延長內資控盤時間,更給予市場業內、實戶主導盤面的絕佳契機,使得中小型股再次躍登盤面主流,「登天行情」正式啟動。
財子學堂創辦人林成蔭指出,業內、實戶資金回籠,將有助下半年股價大幅修正的中小型股重獲資金活水,並配合集團與投信介入年底作帳行情,將有助行情向9,300至9,593高點壓力區挑戰。,

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車市買氣熱 和泰車笑了

今年上半年車市表現優於預期,

商品展示架

,7月掛牌數仍維持去年同期高檔水準。在貨物稅補貼之下,

債務整合比較

,平價車款及商用車款爆出買氣,

商標審查

,帶動和泰車今年前七月營收年增2.9%、中華車年增6.9%,

台南二胎貸款利息比較

,表現優異。和泰車7月營收達165.77億元,

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,年增6.4%,

機車借款

,表現傲視同業,

貸款公司

,主要是豪華車品牌Lexus RX車系交車數較去年同期增加300輛,

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,高階車款挹注營收效益最大。計今年前七月營收1,

無油料理

,040.5億元。三陽工業在四輪新車與二輪機車新車效應下,接單強勁,7月營收達32.2億元,年增8.9%;今年前七月營收191.6億元,年減5.1%。和泰車7月除豪華車品牌銷售成長,帶動營收成長幅度優於預期外,已經停產的Wish在停產前趕工,近期形成小黃司機搶購,激勵營收表現,目前庫存約有一個月的銷量,估計將在中秋節前全數出清。裕隆7月營收95.3億元,年減5.3%;今年前七月營收663.72億元、年減5.1%。裕日車7月營收35.05億元、年減2.0%,前七月營收225.9億元,年增1.4%。中華車7月營收36.6億元、年增4.9%,前七月營收251.92億元。,

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經濟/金融市場當真自欺自滿?

今年以來,

哪家貸款公司利息低

,全球經濟呈現齊步式復甦,

金屬印刷

,金融市場理應被持續看好。但近期每逢股市上漲,

二胎房貸諮詢

,各種專家提示風險的言論即充斥媒體;尤其是諾貝爾經濟學獎得主席勒(R. Shiller)公布經景氣循環調整後的美股本益比(CAPE)持續攀高,

玻尿酸

,今年4月已升至29.2,

A片

,遠高於2007年5月金融海嘯前夕的27.6,

德州撲克

,以及1881年以來的長期平均16.2;素有恐慌指數之稱的VIX則持續下滑,

特級高粱

,遠低於長期平均的20,兩指標似乎都指向金融市場缺乏風險意識。國際清算銀行(BIS)更直指,當前金融市場最大的風險,即在於「自欺」(self-delusion)與「自滿」(complacency)。金融市場當真如此昏昧?既無視全球經濟存在許多短期風險,如全球利率上揚恐令新興市場深陷債務危機、地緣政治風險頻傳、不具預測性的川普政權;又忽略全球人口老化、所得分配不均、結構改革牛步化等結構性問題?那倒未必!仔細深究可發現,金融市場既不自欺,也不自滿,目前看似鎮定的舉措,純屬「不得已」。首先,若就席勒研究團隊編制的股票價值指數(Valuation Index)及跌深買進指數(Buy-On-Dips Index)看來,機構法人與個人投資人都認為,目前股票偏貴程度已是網路泡沫以來之最,且4月機構法人與個人的跌深買進指數為55.95及56.1,遠低於1989年以來的61.5及62,代表投資人已有風險意識,不再將股票大跌視為拉回買進的機會。同時,5月美國銀行發布的基金經理人調查報告亦指出,有37%的大型基金經理人認為,當前國際股市偏貴程度創下17年來新高。由此可知,市場投資人並未自欺地認為金融市場表現符合基本面。再者,市場投資人也沒有如同2000年、2007年泡沫破滅前般自滿,反而無所不憂。例如擔心川普稅改案未過、聯準會升息將引發動盪、法國新總統馬克宏在國會改選後跛腳、梅克爾恐難連任、英國脫歐歹戲拖棚、中國經濟出現硬著陸,足見目前市場投資人絕非沒有風險意識。既然如此,為何市場投資人沒有轉進公債與黃金等避險資產,美國銀行的基金經理人調查報告甚至指出,有57%的投資人認為此時應「低配」(underweight)具有避險特性的債券,有45%認為應「超配」(overweight)股票投資,擺明說一套,做一套?其實,投資人只是「別無選擇」。畢竟,在2007年金融海嘯爆發前,美國公債殖利率仍可提供高達4.8%的豐厚利息,投資人將資產從股票轉往債券,既能避險,又可「保值」。但如今,已展開升息的美國,10年期公債殖利率僅在2%左右,與通膨率相當,而歐洲、日本等國的債券殖利率甚至在0%上下,扣除通膨後的實質利率更淪為負值,保值功能大不如前。若要求市場投資人大舉轉進避險資產,未免強人所難。更何況,除了獲利外,金融資產投資的目的尚有保持購買力。於是,投資人只好一邊故作鎮靜地持有較高收益的風險性資產,一邊不安地祈禱著主要央行能在各種風險發生之際,即時出手救市。此外,目前並無任何學理論證結果指出美股本益比一定要回到1881年以來的長期平均,且在2008~2009年經濟狀態疲弱時期,本益比也不過跌落長期平均數月,而若將時間拉近到過去30年,平均值則將上升至24.5,顯見當前偏高的本益比,未必隱含行情是否馬上要反轉的訊號。要言之,當前的市場「榮景」並非投資人過度自滿與自欺,也不是對經濟投下信任票,僅是金融海嘯後的長期低利率,所造成的市場扭曲新常態。更令人擔心是,這種與長期低利率相伴隨的市場低波動,雖可緩解投資人短期內面臨市場崩解的過度憂心,卻會使金融市場調節資源的功能喪失,減弱經濟的活力與效率,甚至陷入殭屍狀態,後患之大絕不下於金融市場崩跌,不可小覷。,

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