當今美國股市呈現出頗不尋常的組合：股價因企業獲利強勁成長而迭創新高，
，同時波動幅度極低。這種相互矛盾的訊息，
，是否意味美股可能走向空頭市場？目前媒體對熊市的標準定義是股市從高點重挫達20%；至於在多長時間內跌20%才算熊市？各界仍無共識。我的定義也以下跌20%為標準，
，加上我對時間的定義：熊市之前的高點，
，是指近一年來股價最高的一個月；若股價連續數月迭創高峰，
，便以最後一個月作為高點；之後一年內若某個月平均股價比高峰跌20%，
，便算是熊市；若超過一年才累積到20%的跌幅，
，則不予列入。從1871年迄今，標普500指數剛好出現過13次熊市。熊市確定後，再用「景氣循環調整本益比（CAPE）」來評估歷次熊市之前股價的高度。今年美股9月的CAPE略高於30倍，這以往只出現過兩次，分別是1929年，及1997到2002年間。1881年來，美股的平均CAPE僅16.8倍。在以往歷次熊市之前的股價高峰時，平均CAPE為22.1倍，顯示在熊市之前CAPE往往處於高檔，亦即高CAPE代表出現熊市的風險偏高，儘管這項指標還不夠完美。當然美股目前也有一些正面的信號。1881年來，標普500成分企業的實質獲利平均年增1.8%，去年第2季到今年第2季獲利更年增13.2%，遠高於歷史水準。但這不表示熊市出現的機率降低，因為過去13次熊市發生前的股價高峰期，企業獲利年增率平均達到13.3%，不比目前遜色，且在1929到1932年最嚴重的熊市發生前，獲利年增率曾高達18.3%。另一項值得注意的因素，是目前股價平均波動幅度低到1.2%，遠低於近150年來的平均水準3.5%。但這不表示離熊市還遠得很，因為歷次熊市發生前股價波動幅度都不到3.1%，1929年大崩盤之前波動幅度僅2.8%。簡言之，今天美股表現與以往13次熊市之前的情況似曾相識。這不保證熊市就一定會降臨，何況就算當真來臨，投資人只要不是買在最高、賣在最低，虧損也不到20%。但上述分析是對目前市場的自滿氛圍提出警告。投資人若對歷史引喻失義，而寧願承擔過高的風險，便可能遭致重大損失。（作者Robert J. Shiller是2013年諾貝爾經濟學獎得主、Project Syndicate專欄作家），
川普貿易新政 列四大優先 | 聚焦川普執政 | 全球 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
，建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本，
，感謝您的配合。✕買東西有設計售票網RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋時尚汽車NBA台灣遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞財經噓星聞時尚汽車NBA遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題讀書吧讀小說知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計有行旅捷客聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物 聚焦川普執政 國際焦點 奇聞不要看 國際萬象 國際財經 美國新聞 轉角國際 udn / 全球 / 聚焦川普執政相關新聞司法部長與俄國接觸掀波 川普表態力挺川普揚言不甩 WTO秘書長釋善意美國會議員：川普演說醜化無證移民西裝不鬆、領帶非紅 川普顛覆先前自我形象川普收斂了… 旅遊禁令移除伊拉克川普貿易新政 列四大優先分享分享分享留言列印A-A+2017-03-03 04:20經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電WhatsApp 美國總統川普的政府宣布，
，若世界貿易組織的裁決侵犯到美國的主權，
，美國將予以漠視。 （歐新社） 分享 facebook 美國總統川普的政府1日宣布，
，若世界貿易組織（WTO）的裁決侵害到美國的主權，
，美國將予以漠視。這種作風顯然迥異於美國以往的貿易政策，
，可能影響世界各地的企業和消費者。美國貿易代表署（USTR）發布的這份文件暗示，
，若美國認定某些國家對美國採取不公平貿易行為，
，美國可能片面對這些國家課徵關稅。這將導致美國與中國等貿易夥伴的關係更劍拔弩張，並懲罰把製造廠遷至海外、再把產品回銷美國市場的企業。WTO祕書長阿茲維多（Roberto Azevedo）2日則發表聲明回應表示，將與川普執政團隊討論美國對貿易的疑慮。中國外交部則表明支持WTO工作的立場。川普政府在這份1日呈交國會的文件寫道：「現在是採取更積極做法的時候了。川普政府將運用所有可能的手段，鼓勵其他國家讓美國生產者能公平、互惠地進入他們的市場。」這份近400頁的報告未提議制定新法律，但點明川普政府的四大貿易優先事項：一，在貿易政策方面捍衛美國主權；二，嚴格落實美國貿易法規；三，鼓勵其他國家對美國出口開放市場；四，在全球主要市場協商「更佳的」新貿易協議。文件說：「即使WTO的糾紛解決小組—或WTO上訴機構—裁決對美國不利，也不會自動導致美國法律或措施有所改變。」這份文件還指出，若貿易夥伴從事「傷害性傾銷」、「受補貼的進口」、或「有害的進口暴增」等不公平貿易行為，美國將採取行動，可能援引1974年「貿易法」的301和201條款，對這些國家啟動反傾銷案或平衡稅案。川普揚言片面課徵關稅和築起其他貿易壁壘，可能違反WTO規定；若決定不受WTO規定約束，可能引起連鎖反應，招致別國對美國施加制裁和關稅。這將掀起全球經濟保護主義浪潮，貿易戰可能一觸即發、打擊國際企業與經濟成長。，
高盛揚言撤離 對英相下通牒 | 國際財經 | 全球 | 聯合新聞網 買東西有設計NBA追星元氣網鳴人堂國際基金房地產讀書吧讀小說汽車時尚▼鳴人堂國際基金房地產讀書吧讀小說汽車時尚話題願景財經外貿網新鮮事部落格行旅捷客知識庫電子報售票網影音有元氣 RSS App 粉絲團 我的新聞 udn family 願景財經基金外貿網健康汽車時尚NBA台灣追星部落格行旅捷客讀書吧讀小說房地產知識庫電子報售票網買東西有設計影音有元氣 熱門：梅姬颱風陳偉殷隊友遇難統一發票 首頁 即時 要聞 娛樂 運動 全球 社會 產經 股市 健康 生活 文教 評論 地方 兩岸 數位 旅遊 閱讀 雜誌 購物
首頁 即時 熱門 要聞 娛樂 運動 全球 社會 產經 股市 健康 生活 文教 評論 地方 兩岸 數位 旅遊 閱讀 雜誌 時尚 汽車 購物
國際焦點 國際萬象 國際財經 奇聞不要看 美總統選情 美國新聞 轉角國際 udn / 全球 / 國際財經相關新聞日本鹿島建設 搶進越南房地產墨西哥油輪 在墨西哥灣起火南韓樂金 提高電動車電池銷量花旗：川普若勝選 四方向投資美大選+Fed可能升息 匯市兩變數加劇震盪德銀遭美重罰 德政府不想管少張「通行證」 重傷英歐金融業中國成本增 美國造將更划算世界工廠轉型 低技工面臨淘汰「廢棄物」 成英國新暴利犯罪美國Yeti 小眾產品締造大市值未來一周市場展望高盛揚言撤離 對英相下通牒分享分享分享留言列印A-A+2016-09-26 02:24 經濟日報 編譯林昀嫻／綜合外電 英國首相梅伊。（美聯社） 鍾詠翔 分享 facebook 包括高盛、摩根士丹利和貝萊德等美國大型銀行和企業已對英國首相梅伊（Theresa May）下達「最後通牒」，
，揚言除非梅伊能及早為歐盟和英國未來的關係提供清楚的說明，
，否則這些銀行將未雨綢繆把營運轉至歐洲。英國電訊報24日報導，
，高盛、大摩和貝萊德等美國主要投資銀行的領導人，
，上周在紐約舉行的投資人圓桌會議中對梅伊下達這項通牒。根據會議內容，
，梅伊除了表示以「國家利益」為前提來達成英國脫歐協議外，
，婉拒提供任何有關當局推動脫歐協商的資訊。這些銀行的最高主管則坦率對梅伊表示，
，銀行業不可能等到英國啟動里斯本條約第50條來進行兩年脫歐協商的最終結果出爐，而是在那之前就會採取重大的投資決策，如此將使英國成千上萬個工作轉移至歐洲大陸。倫敦金融城的消息人士透露，美國銀行業傳達出一項清楚的訊息，若梅伊無法儘早對協商結果提出釋疑，銀行業為避免不確定性的唯一方式就是將業務移往歐洲，沒有時間再等待。一旦英國強硬脫歐，倫敦金融城未來十年估計將流失4萬至8萬個就業機會，其中小摩和大摩都表示外移的工作將超過1，000個；花旗集團、高盛和美國銀行也都曾警告，將工作移出英國、轉往歐陸。金融服務業每年為英國帶來逾600億英鎊的稅收，其中四分之一來自外國銀行，如今英國財政部也擔心這項稅收將岌岌可危。據紐約圓桌會議內容，目前銀行業接受可能在英脫後失去在歐盟的「通行權」，但警告梅伊須保證有過渡性安排，給銀行業所需的時間與確定性來適應新的機制。，
高雄本周末展覽不少，
，在高雄展覽館就有加盟展、旅展及素食展，
，在新光三越左營店有可愛氣球展，
，今天在高展覽館就大排長龍，
，原來是素食展在進場前有摸彩活動，
，許多人寧可站一個多小時，
，就想試試手氣。台灣專業連鎖加盟大展高雄場展今天起展到21日，
，這次攤位超過百攤，
，展出超過50個以上品牌 ，今年高雄展參展廠商，「餐飲」與「非餐飲」的比重為51％比49％，接近一半一半的比例。有別以往加盟展以餐飲為主，包含VR、生技、化妝品的廠商都有參展。在南館有旅展，今年匯聚澳門旅遊局、非洲辦事處及多家旅行社，還有餐廳也紛紛另外打出優惠折扣，吸引不少消費者。高雄左營店有氣球展，邀國內外獲獎無數的氣球人設計團隊在10樓國際活動展演中心打造出一座充滿驚喜的童話村，以經典的童話故事為主軸，用上千顆的氣球打造「愛麗絲夢遊仙境」、「阿拉丁神燈」、「糖果屋」、「巨人的鞋子」等場景，展覽免費入場。今年加盟展新增不少化妝品連鎖品牌也來參展。記者謝梅芬／攝影 分享 facebook 氣球展利用上千顆氣球打造童話村。記者謝梅芬／ 翻攝 分享 facebook，
八德市兩名男子前天拿鐵條、椅墊涉嫌虐打土狗「Happy」，
，儘管有人出面制止，
，但男子竟回嗆「去報警啊」，
，虐狗畫面被PO上網引來網友撻伐。
警方昨天通知虐狗的呂姓兄弟到案，
，他們表示被狗咬氣不過才會動手，
，雖然知道虐狗不對，
，但自己也是受害者。警方認為全案已觸犯動物保護法，
，將函送桃園縣動物防疫所，最高可處7萬5000元罰款。
狗前天遭毒打後，掙脫鍊條驚慌跑走，被愛狗人士找到，昨天送往動物醫院治療。獸醫師表示，狗的牙齒斷裂，全身有外傷，經治療後已無大礙。愛狗人士與張姓飼主約好把狗送到四維派出所，沒想到返回八德途中，狗突然跳車，不知去向。飼主昨天晚上仍在尋找「Happy」下落。
警方調查，呂姓男子在張姓飼主住家對面租屋，前天和弟弟在租屋處聊天，弟弟酒後上廁所，經過綁「Happy」位置，「Happy」突然朝他右手咬下去。呂見狀怒而拿鐵條毆打，弟弟則用椅墊猛擊，還用腳踹狗。
民眾將兩人虐狗畫面PO上網，網路畫面顯示狗被拴住跑不掉，兩人不顧狗哀嚎，持續毆打「Happy」。當時，一名婦人出面制止，其中一名男子嗆「去報警啊」。
張姓飼主表示，農曆年前看到「Happy」在門外徘徊，發現牠身上沒有植晶片也沒掛項圈，猜想是流浪狗，擔心牠挨餓受凍便收養，用鐵鍊綁在後院。，
政府推動有線電視數位化以及分組付費，
，提升收視品質，
，也衝擊產業生態，
，國家通訊傳播委員會（NCC）主委石世豪說，
，分組付費制勢在必行，
，但分組方式「未必以NCC的為準」，
，目前有四種方案，
，政策仍有調整空間。
現行有線電視100多個頻道、每月固定月費看到飽，NCC計畫2017年起，採用「基本普及組」加上3組「頻道套餐組」，基本普及組月費200元，套餐組每組月費100至130元，但「一加三」不得超過500元。
NCC新版收費方案引發爭議，頻道業者、系統業者疾呼「不宜」，石世豪表示，分組付費一定會實施，但「未必以NCC規定為準」，在2017年推動有線電視分組付費前，NCC會持續研究對消費者最有利的方案。
在全國有線電視數位化比率方面，石世豪表示，到第三季底，全台有線電視數位化比率38.95％，明年可輕易達成行政院政策要求的50％，2016年底可以全面數位化。
他指出，數位化後，收視品質提升，還可以釋出更多頻寬，增加公共訊息和服務，提升民眾生活品質。，
義大犀牛隊今年球季安排4名投手扛下先發輪值，
，打算落實投一休四；去年勝投王林晨樺表示，
，自春訓就開始加強重訓，
，如何在球季中維持很重要。
面對投一休四的體力考驗，
，林晨樺說，
，美國的教練注重分工，
，先發投手每場約投100球就會退場，
，不至於造成身體太大負擔。
他去年也曾試過兩次投一休四，
，「如果有固定先發時間應該還OK ，這種時候怎麼維持體力就變得很重要。」
林晨樺表示，投一休四再加上中職隊數不多，很容易被對手摸透球路，「我會多注意臨場表現，賽前也要多留意對方球員打擊狀況，看看哪幾個球員手感不錯，跟捕手的配球模式也要改。」
犀牛的先發輪值中，除了洋投希克、偉克及林晨樺外，新秀黃勝雄能否適應職棒強度，持續交出好投也是外界關注焦點之一。
黃勝雄開季至今已奪兩勝，且欣然接受球隊投一休四的安排，林晨樺也感受到這個後輩新秀的潛力，「黃勝雄心臟滿大顆的，又有左投優勢，唯一擔心的是他爆掉（吞敗投）的調適方法，這是每個新人都須面對的課題。」，
