陸股解碼╱金融地產 後市主流

港股周四低開後走勢震盪,

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,終場恆生指數下跌209點,

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,跌幅0.91%,

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,收在22,

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,787點;國企指數下挫177點,

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,跌幅1.71%,

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,收在10,

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,152點。短期陸股欲振乏力,

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,影響港股市場交投意願,預估金融、地產股表現將左右港股後市,大盤近期將在月、季線區間震盪。
大陸官方為了監管影子銀行,陸續出手,主要目的是限制大陸銀行表外業務過度擴張,避免過度膨脹降,進一步降低金融槓桿化;加上人行貨幣政策中性偏緊訊號,使權重股金融族群壟罩在壓力鍋下,讓陸港兩地金融股表現不濟,削弱盤勢資金動能。
國家統計局周四公布去年12月消費者物價指數(CPI)低於官方原先預期為2.6%,市場預估貨幣政策將維持不變,不會有進一步調控措施,使地產類股表現相對活潑。
由於大陸人行自從開始進行逆回購緩解市場流動性,資金面緊張有望獲得緩解,將使整體環境有望保持穩定。
後市港股動向,建議密切關注近一季資金流動性與籌碼面變動,以及年初各項改革政策的實際落實狀況,外部關注聯準會利率決策會議與歐洲央行會議。
(作者是復華大中華中小策略基金經理人),

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