美國聯準會主席鮑爾。 （路透） 分享 facebook 美國聯準會（Fed）決策小組聯邦公開市場操作委員會（FOMC）卅日至卅一日開會，
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，市場價格顯示，
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，投資人認定目前為百分之二點二五至二點五的聯邦資金利率目標區間可望調降，
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，近幾周來美股、美債齊揚已預先反映降息預期，
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，若Fed利率決策立場不如市場預期那麼鴿派，
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，或降息聲明隱含令人不安的細節，
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，之前的市場漲幅都可能回吐。華爾街分析師認為FOMC本周開會的四種選項，以及美股可能的反應包括： 一、維持利率不變若FOMC選擇又一次改弦易轍，認定美國和海外經濟數據不足以構成放寬貨幣政策的理由，勢必在美國股市掀起一波失望性賣壓。根據常理，央行降利率連帶會降低企業的借貸成本，有助於刺激投資並提振經濟景氣，對股市應有激勵作用。假如不降息，即使對經濟展望樂觀，可能也激不起投資人興奮之情。二、降息○點二五個百分點且預告還會再降債券市場認為最有可能的結果，是降息○點二五個百分點且FOMC會後聲明敞開年底前進一步降息之門，目前市場預期年底前Fed至少會降息三次。但股市對此結果的反應可能也最令人捉摸不定：本月降息預期成真，可能使美股近來漲勢隨利多出盡而遭遇獲利了結賣壓，但也可能為漲勢火上加油。無論初步反應如何，美股更長期走勢將取決於美國經濟會持續擴張，還是走向衰退。三、降息○點二五個百分點，但鷹派措辭預示未來按兵不動FOMC可能選擇如市場普遍預期降息○點二五個百分點，同時走暫時觀望的老路，強調未來利率政策「取決於數據」。富國銀行代理首席經濟學家布萊森推測，Fed可能以「展望不明」作為降息的理由，並在聲明中凸顯「靜觀其變的意願」，也就是在本月提供貨幣刺激後，先觀望不確定性和經濟的後續發展，未來再作定奪。這結果意味年底前Fed加碼貨幣寬鬆的程度不如預期，股市可能報以噓聲。四、降息○點五個百分點FOMC可能基於通膨率仍低，且有必要主動出擊以免美國經濟進一步減速，因而決議一口氣降息○點五個百分點。債市價格顯示，Fed本月底降息○點五個百分點的機率為百分之廿四。布萊森形容這麼做有如採取「震懾」行動，雖可能為美股漲勢再施打一劑強心針，卻也可能被解讀成FOMC認為「經濟數據惡化到必須在七月就採取更強烈舉措」，此負面訊息可能引起市場疑慮，並打擊企業和消費者信心。，