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，不少國家的財政政策已開始轉向，

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，最明顯的例子是日本和英國，

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，而華府和全球各國都可從中學到教訓。
先從壞的一面說起：安倍晉三決定明年4月起把消費稅由5%升到8%，

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，這波大幅增稅和2015年的另一波，

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，都相當不利於日本指望明年由消費帶動的經濟成長，

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，因為安倍顯然不太可能靠刺激措施來維持民生消費力道，

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，藉以抵銷這種形同財政大幅緊縮的措施。儘管安倍含糊承諾要以降低企業稅補償，

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，但這只會更加惡化長期扭曲日本經濟的過度投資和企業坐擁現金現象。同時，日本政府甘願為財政紀律賠上經濟復甦的風險，也等於讓大家明白，別把安倍無條件承諾不計一切達成復甦的話當真。如今預算撙節勢力抬頭，將大大降低日本結束長年停滯性通膨的可能性。
再從好的一面來看：對舉債的態度改變，讓英國由七大工業國（G7）表現次差的經濟體（僅次義大利）轉變為全球經濟成長模範生。國際貨幣基金（IMF）首席經濟學家今年4月才抨擊英國大拚減赤「是在玩火」，上周IMF發布的世界經濟展望報告卻讚揚英國迅速提升經濟，並上修英國今年經濟成長預測0.5個百分點至1.4%。這看起來或許不多，但在幾乎所有經濟體都被下修、且英國去年成長率僅0.2%的情況下，如此表現已稱得上榮景。
這證明英國首相卡麥隆堅持減支、增稅和撙節財政的計畫是對的嗎？有兩個理由可否定這個結論。
首先，英國政府口頭雖說財政撙節，實際上卻放鬆縮減預算赤字的力道，形同放棄原先平衡預算的承諾。據IMF分析，英國今年幾乎未再進一步縮減赤字，所以英國明年不但不會接近平衡預算，預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率仍將是已開發西方國家中最高的5.8%。美國是4.6%、法國3.5%、義大利2.1%。因此，英國經濟表現較佳所反映的，根本不是努力減赤，而是財政撙節態度軟化、最後接受高於歐美所能容忍的赤字上限。
其次，更重要的是，英國今年恢復成長，是大膽支持高槓桿房貸政策的結果。這項房貸支持計畫從總體經濟角度來看，相當於政府大幅擴大舉債。英國財相歐斯本今年3月宣布，財政部對房貸成數95%的抵押貸款提供史無前例的擔保，使英國經濟局面立即改觀。
這個政策也代表歐斯本終於接受凱因斯經濟學派的根本原則：一國要擺脫衰退，非但不該減少舉債，反而應擴大舉債，直到超額儲蓄被充分運用為止。至於增加的舉債是由政府或由民間來承擔，則是次要問題。當政府因政治理由不容擴大舉債，企業也因需求低迷不太可能大規模舉債時，由家庭擴大舉債也能有同樣效果。
卡麥隆政府做此決定，可能基於有利2015年大選的政治理由，卻因此展現他比許多經濟學家更懂經濟學。經濟衰退是過度儲蓄所致，這表示提高借貸——不論是政府藉由財政政策，或是私部門藉由房市——是經濟復甦的必要條件。凡嘗試同時降低公共和民間債務的國家，都難逃停滯性通膨，況且利率已接近零，貨幣政策也無能為力。英國如今認清這點，日本顯然沒有，是不是有人也能向華府的預算鬥士解釋一下？
（作者Anotole Kaletsky是路透專欄作家／編譯劉忠勇），

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，陽光灑在明淨的皮件展示櫃，

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，踏入徐氏父女工作室，

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，牛皮香直撲而來，

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，聽見爽朗的笑聲，

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，她是徐菀淳，

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，一個不到25歲的女孩，

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，靠著「一身皮囊」，五年前從臉書發跡，區別客製化市場，主打教學課打響品牌體驗，是第一個用手作皮件課程打入商場百貨的店家。「會創業真的是從一個任性的女兒開始」，徐菀淳說，「由於父親是女裝師傅，對於機械設備打版等相當在行，小時候看到喜歡的物品就會自己設計，再請父親打版做出來。」手作課程 進駐誠品熱愛設計的她，在英國唸完設計類研究所後，2012年回台隨即在臉書創立粉絲團與大家分享皮件與相關教學，第一堂在咖啡廳的教學課就出乎意料爆滿，愈來愈多人反映想上課，爾後在2014年正式成立公司。觀察現行手作皮件在台灣總有一定的市場，但手作皮件課程當成主要銷售產品卻不常見，雖然也有不少店家選擇以銷售素材組合包來讓民眾體驗產品。但徐菀淳認為，皮革其實是農產品下的產物，每頭牛的顏色、傷疤、毛細孔都不同，要買皮革一定要「摸得到」。不同於市場客製化的方式，她透過「體驗行銷」，經由教學課程讓消費者摸到每張都是獨一無二的皮革，進而更了解皮革，不再只是買一個包。因此，徐菀淳在誠品合併品牌櫃位打出市場後，成立自己的獨立櫃位、發展工作室。設計美感 堅持品質「要成立一間公司真的很困難」，看著一抹輕鬆說出過去困境的徐菀淳說，「連如今創立公司第三年也如坐針氈，看我好像說得很輕鬆，但從裝潢、設備、皮件原料到人才培育都很難」。因為對美的堅持，徐菀淳不論在店面裝潢或是產品的品質都很「龜毛」，包括從英美歐帶回擺飾傢俱、從日本扛回教學課程讓消費者使用的設備、甚至要與義大利皮革原料廠商叫貨。徐菀淳進一步解釋，皮件主要採用「植鞣革」，原皮須經過浸泡，用植物單寧揉製，這樣的皮革無化學塗料更可看到皮的毛細孔，獨特性高，但製程較久、成本較高。而一般市面上最常看見軟軟的皮，用於沙發皮、背包等各式各樣皮件即是「鉻鞣革」，是泡化學染劑、經過後製處理的，可以全長得一樣，做出的花樣相對多、成本低。而一個大包包從設計到打版最後催生出作品至少要一周的時間，加上皮革冬天與夏天進口的皮身不同，以最基本的形狀來說，五片皮進來的皮都是不規則形狀，但撇除蟲疤與傷疤可能一張皮只能做一個包，甚至是0.5個包。工具設備方面，徐菀淳說，工具設備是教學課程的靈魂之一，台灣雖也有五金材料行，但日本材質相對精準，但供應面還不算非常穩定。舉例來說，去年她實際走進日本的產業聚落，一間間拜訪，大部份廠商雖願意交易但沒有國際拓銷經驗，不只溝通交涉困難，未來繼續配合也成難題，雖然也有交涉五金的大品牌，但不少本身台灣有經銷商，為保護信用普遍不會願意交易。兩代創業 溝通無礙此外，人才培育也相對困難，徐菀淳說，台灣沒有專屬皮革的技職教育，主要是掛在服裝設計下的一門課，不像日本、歐洲、義大利等皆有專業的皮革學校。同時，過去參訪過日本皮件相關公司，雖然一樣是工作站的概念，第一階段訓練塗強力膠三年，才會換到第二階段裝五金三年，再換到下一個工作站組裝三年，但台灣人才明顯耐心不足，比較不容易磨練出精確的技藝。但徐菀淳也道出公司發展至今仍在蓬勃發展，與父親的配合度相當好，「不像外界一般所想兩代人一起創業會有摩擦，創業初期只要我設計出產品，打版作品遇到困難卡關，爸爸就會利用他機械設計背景解決問題」。舉例來說，針車效率不彰容易暴衝、父親可以把馬達改為降速等，在作品流程中，只要有更簡單的製作方式，父親就會設計工具幫助提升效率，徐菀淳說，尤其父女倆對藝術與美的品質眼光都相同，「一軟一硬」之下配合效果就會加乘。展望未來，她也認為將會花更多時間在服務流程上，尤其是課程部分希望更加細膩，努力讓興趣變成一門事業。，

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，雙方苦戰6小時5分，

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，馬拉松大戰打到當地時間半夜1點才結束；小熊主砲瑞佐（Anthony Rizzo）9局下被洋基「火球男」查普曼的直球打中左手臂，

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，讓總教練麥登（Joe Maddon）嚇出一身冷汗，

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，還好經過檢查一切OK。查普曼後援0.2局失3分搞砸4：1領先局面，

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，迫使洋基打到延長18局才以5：4險勝，

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，兩隊合計動用15名投手，

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，投了583球才結束比賽，

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，全場出現48次三振（小熊26K）也創下大聯盟新紀錄。查普曼9局下兩出局滿壘時，

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，對瑞佐投出第1球就是99英里（159公里）火球，直接砸中他的左手臂，讓小熊追成4：4平手；瑞佐雖被觸身球伺候，還是撐完整場比賽，賽後被媒體問到明天移師丹佛客場對決洛磯隊，是否繼續出賽，他說：「幾小時後的比賽嗎？我會到場。」瑞佐前年觸身球30次是大聯盟最多，去年16次名列第5，今年才打1個多月又挨8次，暫居大聯盟榜首；今天被查普曼K中，還好骨頭沒有受傷，笑說：「感謝爸媽讓我從小喝了很多牛奶，骨頭長得很好。」，

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，可否考慮彈性放假1天？行政院人事行政總處回應表示，

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，「紀念日及節日實施辦法」並未將元宵節列為節日，

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，人事總處無權增加假別。立委楊麗環雖贊同「跨橋假」的彈性放假方式以刺激經濟，

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，但由於元宵節尚未定為民俗節日，

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，不易辦理；立委管碧玲亦認為有假日較易彈性調整，

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，若非假日調整恐師出無名。
新北市長朱立倫上午赴蘆洲發放紅包，

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，向民眾拜早年，

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，他接受記者訪問時重申，政府彈性放假並沒有法令明文規定，只有「作業要點」，他說，就刺激經濟的效應，行政院應做放假的考量。
他強調，多放點年假也是創造經濟產值的方式，就如多年前政府發放民生消費券，用意也是為刺激消費。朱立倫也說，中國放假比台灣具彈性，例如其十一長假往往成為消費指標，市場相當重視。
朱立倫建議，今年元宵節適逢周五，他呼籲中央可否考慮彈性放假一天。既然這次農曆過年已經無法調整了，元宵節適逢周五還來得及安排彈性放假。
但是人事總處回應建議表示，現行紀念日及節日放假是依內政部主管「紀念日及節日實施辦法」規定辦理。人事總處權責只能依「政府機關調整上班日期處理要點」規定，在總放假天數不變情況下，調整上班日為放假日，並擇期補上班。
人事總處說，至遲會於每年6月底前簽報行政院、並公告隔年政府行政機關辦公日曆表，讓政府機關與要比照辦理的私部門可提前規劃作息；基於安定性，辦公日曆表公布後，不再變動。
現行紀念日及節日實施辦法明訂春節、民族掃墓節、端午節、中秋節、農曆除夕、原住民族歲時祭儀為民俗節日，元宵節並未列入。
立委楊麗環受訪時表示，法國常有「跨橋假」，以彈性放假方式，可以刺激經濟，很容易通過；但由於元宵節尚未定為民俗節日，不易辦理，然而她是贊同多放些假的。
立委管碧玲則表示，所謂彈性放假，基本上都是有假，才做彈性調整，以延長假日，若非放假日的調整，恐依法無據、師出無名。

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，為充實營運資金，

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，將發行總額不超過25億元有擔保普通公司債；董事會同時決議處分中信金4，

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，000萬股，

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，每單位價格19.9元，

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，交易總金額7.96億元，

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，依昨日收盤價計算，

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，預估處分利益1.22億元。另外，

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，董事會也決議辦理子公司龍德健康控股香港有限公司減資退回股款案，

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，以及間接持股100%的孫公司廈門欣龍置業解散清算案。龍邦昨日股價收15.85元，下跌0.1元。據了解，龍邦原規劃投資26億元在廈門打造龍邦婦幼醫院，卻因為兩岸服貿協議停擺，導致後續政治與投資環境改變，而遲未動工開發，龍邦經與當地政府協商後，當地政府同意退回1，200萬美元押標金，此案也宣告無疾而終。至於與廈門廈門國貿控股集團合作開發的「廈門國貿金融中心」，其中北棟已出售給中國人壽，南棟則由國貿集團自用，對龍邦而言，將可穩定的租金收入。龍邦轉型控股公司後，近年來投資朝多元化方向發展，去年起陸續處分中信金持股，進帳累計超過40億元；另外近期又攜手寶佳，大買台新金及台灣農林股票等，動作頻頻。房地產起家的龍邦，921地震之後雖未再推案，但仍未忘情於房地產，最近陸續在基隆、台中大坑購地，並參與台北市西園路都更案，重返房地產的企圖心明顯。其中，龍邦稍早公司以5.13億元，向福座開發購入台中市北屯區橫坑巷約3萬餘坪土地，未來擬結合旗下的瑞助營造，規劃推出大型別墅住宅區及溫泉度假村。，

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，恐有引發美國經濟過熱的風險。（美聯社） 分享 facebook 美國聯準會（Fed）波士頓聯邦準備銀行總裁羅森格倫警告，

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，Fed等待太久升息，

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，恐有引發美國經濟過熱的風險，

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，引發市場對於美國9月升息的強烈預期；影響所及，

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，台股連兩日大跌逾百點，

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，外資今日賣超150.5億元，

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，外匯市場也感受到外資匯出壓力，

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，新台幣對美元盤中一度重貶近2角。台北匯市下午4時收盤時，

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，新台幣匯率貶值1.64角，收在31.716元，台北外匯經紀公司9.7億美元。匯銀主管指出，美國升息議題發酵，外資自台北股匯市撤出，這股風潮迄今尚未完結，新台幣匯率後市深受聯準會官員談話，以及美國經濟數據牽動，不排除有貶破31.8元、下探32元整數關卡的機會。，

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，豪雨導致台11線56公里豐濱路段土石滑落，

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，秀林鄉有4名溯溪民眾一度受困；大雨下午轉到雙北地區，

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，尤其是蘆洲、五股時雨量都超過50毫米，

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，新北市立即啓動災害應變中心強化三級開設，

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，一度封閉二重疏洪道，

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，所幸雨勢到晚上趨緩，

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，無重大災情傳出。因昨日午暴雨影響，

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，二重疏洪道部分地區淹水，水退後堤外停車場的流動廁所移位，傾倒在樹叢上。 記者曾原信／攝影 分享 facebook 台11線豐濱段搶通花蓮縣昨天上午下起大雨，台11線56公里豐濱路段受豪雨影響，邊坡土石被大雨沖刷至路面，影響汽機車通行，鳳林警分局出動2輛巡邏車交管，並緊急通知工務段清除路面土石，昨天10時多將路面障礙物排除，恢復雙向通車。 花蓮台11線56公里處因土石崩落，鳳林分局通知公路總局花蓮工務段搶通。圖／鳳林警分局提供 分享 facebook 花蓮縣消防局昨天中午12時22分接獲報案，在秀林鄉銅門翡翠谷往子母瀑布方向有3名女性、1名男性因溪水暴漲受困，所幸都躲往高處，沒有被溪水沖走。花蓮昨天豪雨造成溪水暴漲4人受困，花蓮消防局派員前往救援。圖／花蓮縣消防局提供 分享 facebook 溪水暴漲 花蓮4溯溪人受困獲救據了解，這4人昨天上午趁著天氣好的時候入山溯溪，但在返程時，強降雨造成溪水湍急，他們立即向外界求救，消防局派員在下方設立攔截點後渡河，並在對岸尋找固定點架設繩索後，約下午1時許接觸4人，平安將他們救出。二重疏洪道部分地區昨日因午後雷陣雨導致淹水，保佑眾生的土地公廟也不能倖免。 記者曾原信／攝影 分享 facebook 蘆洲、五股 時雨量逾50毫米此外，新北因午後熱對流影響，昨天下午降下大雨，下午3時20分蘆洲、五股區時雨量超過50毫米，大雨共造成五股、淡水、樹林、蘆洲、新莊、三重、三峽等地共16件積淹水，市府也一度封閉二重疏洪道疏洪一路及疏洪八路等路段。侯友宜坐鎮應變中心新北市府並啓動災害應變中心強化三級開設，新北市長侯友宜坐鎮指揮，直至晚間6時多雨勢趨緩，災害應變中心才回歸常時三級開設。，

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，大盤在優先股、滬港通等制度改革的推動下，

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，但這輪反彈能夠持續多長時間？基本面最糟糕的時候到了嗎？當前市場反彈主要動力，實際是來自於三大預期的好轉。
一是對經濟增長下行的擔憂趨於緩和，3月經濟略為站穩後，很多投資者開始認為經濟下行不過如此。上半年中國經濟下行背後的原因比較複雜，除了經濟自身周期還處在去產能的關鍵時期外，還有去年下半年以來貨幣政策轉向所帶來的深刻影響。如果穩增長政策沒有實質性舉措，第2季經濟繼續下行的概率仍然較大，回穩的可能性很小。
二是對增量穩增長政策發佈的預期上升，國務院常務會議的表態及各領導人的講話，提升市場的預期。實際情況很有可能是雷聲大雨點小，中央政府今年的主要任務是促改革、調結構，而不是穩增長；只有當經濟增長滑出下限，政策的重心才會回到穩增長上來。
三是對未來無風險收益率下行的預期開始形成，尤其是上周央行正回購縮量，呈現近三月以來的淨投放狀態，讓投資者似乎找到貨幣政策放鬆的證據。而實際情況是，央行的貨幣政策已於去年下半年開始轉向，寬貨幣低利率的時代已經結束。
去年12月底以來的適度寬鬆，不過是短期的季節性調整，並未偏離央行的主基調。何況今年通脹低點已過，且利率市場化改革仍將加速推進，市場利率在第1季的水準上繼續下行的基礎並不存在。
三大預期好轉，導致市場風險偏好出現短暫上升，這是近期市場反彈的真正原因。現在經濟最壞的時刻還沒有到來，穩增長政策力道有可能不達預期，市場利率也很難出現實質性下行，基本面的各種風險並沒有得到充分釋放。縱有資本市場改革舉措，只會帶來短期的脈衝行情，並不能決定市場真正的走勢。
（本文作者是中國中信證券研究部策略組負責人），

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，屏東縣政府昨晚宣布恆春半島恆春鎮、車城鄉、滿州鄉、牡丹鄉、枋山鄉及獅子鄉等6鄉鎮停班停課，

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，其餘鄉鎮正常上班上課。

※延伸閱讀》
‧動態圖表／鳳凰颱風走勢預測圖，

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，17日公布的三項民調顯示，

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，92%的人贊成對所有的購槍者進行背景調查；約四分之三的人支持禁售自動武器和大容量彈夾；此外，

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，美國最大的槍枝遊說團體「全國槍枝協會」(NRA)雖受到指責，

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，但仍比娛樂業更受歡迎。

對所有購槍者做背景調查，

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，是歐巴馬總統16日提出減少槍枝暴力的建議之一，

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，哥倫比亞廣播公司(CBS)與紐約時報(NYT)在11日至15日進行的民調顯示，

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，92%的人贊成對所有購槍者做背景調查，

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，只有7%的人反對。贊成者在共和黨中占89%，

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，在民主黨和獨立派中占93%，在擁槍家庭中占93%，在家中有NRA成員者中占85%。

此民調中有74%的人說，設立更多武裝安全警衛有助於防止公共場所的大規模槍擊，35%的人說，此舉在學校、戲院、商場等地大有幫助。

路透(Reuters)與艾普索斯(Ipsos)機構做的民調則顯示，74%的人贊成禁止攻擊性武器和大容量彈夾，26%的人反對；86%的人贊成擴大對所有購槍者做背景調查，包括在槍展中購槍者和私人之間購槍者，14%的人反對。對NRA建議的在每一所學校設置武裝警衛，72%的人贊成，28%的人反對。此民調訪問了559名成人，誤差為正負4.7個百分點 。

國家廣播公司(NBC)與華爾街日報(WSJ)做的民調顯示，儘管華府已為歐巴馬的減少槍枝暴力建議，準備好進行一場政治大戰，但NRA受歡迎的程度仍超過娛樂業。

這項民調顯示，對NRA持正面看法的人占41%，持負面看法的人占34%；而對娛樂業持正面和負面看法的人分別占24%，和39%。民眾對NRA的看法幾乎沒有改變，在康州新鎮小學槍擊案發生的前兩年，NBC/WSJ於2011年1月的民調顯示，對NRA持正面和負面看法者的比率為41%和29%。

此民調在12日至15日訪問了1000名成人，誤差為正負3.1個百分點。，